王健林又卖了一座万达广场，这次回笼了20亿的资金，到底他还得卖多少资产？过去几年王健林累计已经卖了上千亿的资产，光是去年就卖了48座的万达广场，还有万达电影、万达酒店等非核心资产也基本被他卖得七七八八。

同时王健林也得到了太盟等公司的支持，已经暂时化解了对赌危机。可为何万达还没走出困境呢？

我们就来给万达算一笔账，看看王健林还得继续卖多久。因为万达是非上市公司，所以我们只能从网上搜索到一些数据，不代表一定准确，仅供大家参考。

目前万达集团的总负债大约是6000亿，总资产高达9000亿。这样算的话，万达还有3000亿的净资产。看着好像情况还不错。核心平台万达商管总资产4600亿，负债是3000亿，净资产也有1600亿。

可是这里有一个问题，那就是债务是刚性的，可是资产却是弹性的。什么意思呢？比如说你的房子价值200万，然后你的房贷是150万。这样算的话，你卖掉房子，还能剩下50万。可是实际上等到他真正要卖房子的时候，未必可以卖出200万，可能只有180万，甚至更低。

万达目前的情况也是如此。万达这9000亿的资产，如果真正处置的话，到底能换成多少现金，这也是一个问号。

万达商管的3000亿负债中，实际上有息负债只有1412亿。因为还有合同负债等，所以万达3000亿负债，并不都需要支付利息。看着还行，可是实际情况并没有那么好。因为万达商管卖掉了大量的万达广场，这导致他们的租金下滑非常严重。2024年只剩下大约200亿，再加上几十亿的管理费。他们的净利润只剩下几十亿。

可是万达的融资成本极高，每年的利息支出高达130亿左右。现在万达商管的利息支出已经超过了他们的利润。同时万达的短期负债超过300亿，而他们账上的现金却只有100来亿。

换句话说2026年万达依然压力山大。也就说王健林接下来至少还得再卖两三百亿的资产，解决目前的困境。还好万达广场还算是硬通货，过去几年行情不算太好，但至少还能卖出去。如果是房地产资产的话，估计就够呛的了。

王健林辛辛苦苦奋斗了几十年，经历了一个庞大的商业帝国，可是如今却被打回原型。这样买下去，王健林自己还能剩多少呢？

万达如果不尽快解决有息负债，光是每年这100多亿利息累积下去，就够万达喝一壶了。最近万达又发了一笔债券，利率高达12%以上。现在万达这个财务情况，如果利息不够高，别人也不想买。这笔债券其实就是为了借新还旧。可是王健林也没有办法。

按照目前的情况，王健林可能还有两三年的苦日子要过。除了自己的债务情况外，整体的经济行情对万达的影响也很大。如果经济回暖，消费上涨，万达租金收入提升，那万达广场的估值就会上涨。不仅万达的利润会增加，万达广场出售回笼的资金也会更多。所以万达要回血，除了王健林自己努力，也要看老天的帮忙。

不管怎么样，王健林能撑到现在已经非常不容易，这一点我们还是得给王健林点赞。到目前为止，万达虽然如履薄冰，但是万达还从来没有发生过违约的事情。王健林还是扛住了。这一点王健林可比许家印等人强千万倍。王健林这几年瘦了非常多，让人看了确实心疼。希望王健林可以早日带领万达走出困境，也希望我们的经济能早日反弹。