美伊局势冲击聚丙烯市场：价格大涨 利润分化加剧
作者 | 鲍芳芳
导语
自2026年2月28日美伊战争爆发以来，国内聚丙烯市场在原油成本暴涨 、供应收紧 、情绪推升三重驱动下，走出连续暴涨的极端行情，同时各工艺路线利润出现明显差异化表现。
一、成本大幅推升 聚丙烯4日涨幅近千元
本周市场聚焦中东地缘局势，美以伊军事冲突导致投资者对中东地区能源供应中断的担忧升温，国际原油价格迅攀升，能源化工板块全线走高。
近期国内聚丙烯市场主流价格对比
单位：元/吨
数据来源：金联创
二、各工艺路线利润出现明显差异化表现
数据来源：金联创
美伊地缘局势急剧升级，国际原油价格连续大幅上涨，带动整个能源化工板块价格走高。在此背景下，不同工艺路线的聚丙烯成本与利润出现显著分化：
油制、PDH 工艺成本大幅攀升，企业盈利持续恶化。原油暴涨直接推升油制聚丙烯成本，3月5日成本较2月28日涨8%，涨幅明显高于聚丙烯现货价格，导致油制聚丙烯利润明显下滑。同时，地缘冲突引发丙烷供应担忧加剧，进口丙烷价格同步上行，PDH 制聚丙烯成本较2月28日上涨幅度更是高达18%，成本压力进一步加大，企业亏损加剧。
与之形成鲜明对比的是，煤制聚丙烯利润大幅抬升。国内停产煤矿陆续复工，煤炭供应稳步回升，叠加下游刚需补库、贸易商采购积极性较高，煤价小幅上涨，煤制聚丙烯周均成本仅小幅增加。在聚丙烯现货价格大幅上涨的带动下，煤制工艺盈利空间显著扩大，成为本轮行情中最受益的工艺路线。
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