疫苗圈的“隐形冠军”再冲IPO。近日，成都欧林生物科技股份有限公司（以下简称“欧林生物”）再次向香港交易所递交主板上市申请。欧林生物曾于2025年11月25日递表港交所，但因届满6个月已失效。

欧林生物成立于2009年，于2021年6月在上交所科创板上市。公司聚焦“超级细菌疫苗”及“成人疫苗”两大核心领域，拥有三款已实现商业化的产品。根据灼识咨询报告，按2025年收入计，公司的吸附破伤风疫苗在中国市场占据绝对领先地位，市场份额约为98.8%。此外公司研发的重组金黄色葡萄球菌疫苗（rFSAV）备受瞩目，是全球唯一进入Ⅲ期临床阶段的同类候选疫苗。

此次再度冲击港股，欧林生物能否成为A+H股疫苗板块的新成员，乃至超级细菌赛道的代表性企业，值得关注。

招股书

吸附破伤风疫苗约占国内98.8%市场份额

在成都疫苗圈，欧林生物称得上是“隐形冠军”。

招股书显示，欧林生物是一家致力于创新疫苗研究、开发、生产及商业化的生物制药公司。公司已搭建系统化产品开发框架，注重关键研发领域，管理不同开发阶段的研发项目。公司的战略重心聚焦于“超级细菌疫苗”及“成人疫苗”两大核心领域。

不同于众多尚未产生收入的生物技术公司，欧林生物拥有三款商业化产品：吸附破伤风疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗（Hib结合疫苗）以及A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（AC结合疫苗）。凭借公司的商业化能力，公司的吸附破伤风疫苗于往绩记录期间在中国保持领先的市场地位。

记者了解到，吸附破伤风疫苗主要用于各年龄段创伤患者的暴露后预防，以及孕妇等高风险人群的暴露前免疫接种，以预防母婴破伤风。欧林生物是中国首家生产和销售吸附破伤风疫苗的民营企业。

根据灼识咨询报告，按收入计，公司的吸附破伤风疫苗于2025年位列中国吸附破伤风疫苗市场第一，约占98.8%的市场份额。从收入贡献来看，该产品在2023至2025年分别实现营业收入4.63亿元、5.36亿元及6.14亿元，占公司主营收入的绝大部分，构成基本盘。

AC结合疫苗适用于3个月龄婴儿至5周岁儿童的主动免疫，用于预防由A群及C群脑膜炎奈瑟氏菌引起的流行性脑脊髓膜炎。从历史上看，这两个血清群是中国脑膜炎球菌病的主要致病菌群。AC结合疫苗在2025年实现同比147.32%的增长，收入提升至6534.69万元，第二增长曲线正在逐步形成。

Hib结合疫苗是一款多糖结合疫苗，用于预防由b型流感嗜血杆菌引起的侵袭性疾病。该细菌是导致细菌性脑膜炎、肺炎及败血症的主要病原体，尤其是在婴幼儿中。该疫苗适用于三月龄婴儿至五周岁儿童的主动免疫。2025年，欧林生物来自Hib结合疫苗收入为1876万元。

金葡菌疫苗已完成全部6000例受试者入组

除了这三款已经实现商业化的产品，欧林生物正在积极探索开发“超级细菌”联合疫苗，实现对多种抗药性感染的广泛防护。鉴于全球范围内针对这些超级细菌尚无同类产品商业化，公司预期超级细菌候选疫苗拥有广阔的市场前景。据了解，欧林生物的超级细菌疫苗候选产品包括rFSAV、rHPV、rFPAV、rABV及GAS疫苗。

公司目前重点在研管线8条，其中包括5个全球首创新药（First-in-class）候选产品，聚焦临床空白的超级耐药菌赛道，形成差异化研发路径。最具代表性的是重组金黄色葡萄球菌疫苗（rFSAV），该产品目前是全球唯一进入Ⅲ期临床阶段的同类候选疫苗，已完成全部6000例受试者入组。据了解，金黄色葡萄球菌作为WHO列明的高度优先级耐药病原体，长期以来是全球疫苗研发的重要攻关方向。

在成人疫苗方面，欧林生物推进基于MDCK细胞培养技术的四价流感疫苗开发，目前已进入IIIa期临床，是国内较早落地该新型生产工艺的流感疫苗在研项目，与五条超级细菌FIC管线形成研发互补。

欧林生物在国际化方面已取得一定实质性进展。2025年，公司通过菲律宾食品药品监督管理局（FDA）现场检查，并于2026年获得GMP符合性认证，为产品进入东南亚市场提供监管基础。同时，公司已有产品以原液或成品形式出口至巴基斯坦等国家，并持续拓展菲律宾等海外市场。

招股书显示，欧林生物2023年、2024年、2025年营收分别为4.94亿元、5.86亿元、7亿元；毛利分别为4.6亿元、5.51亿元、6.45亿元；期内利润分别为1144万元、1572万元、2190万元。2026年一季度，公司一季度实现营业收入1.58亿元，同比增长80.37%；归母净利润2718.93万元，同比增长484.36%。

欧林生物的“A+H”布局，正在试图同时构建两种能力：一方面用A股平台巩固国内商业化优势，另一方面用港股平台支撑国际化创新投入，后续结果如何，有待市场检验。