编者按：证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》提出：坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念；优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制；稳步降低基金投资者成本。

某些运营多年累计收益为负、大幅跑输基准的基金产品，是否应该遵照监管要求降低管理费？本篇案例为广发医药健康混合，管理人为广发基金。

8月27日，广发基金旗下广发医药健康混合型证券投资基金发布基金经理变更公告，增聘程文文为基金经理，与现任基金经理吴兴武共同管理该产品。

公开资料显示，广发医药健康混合成立以来业绩表现不佳。截至2026年8月26日，该基金A类份额成立以来累计下跌42.76%。

成立近6年净值跌超四成，累计收取管理费2.2亿元

广发医药健康混合成立于2020年10月21日，是一只混合型基金，业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率×55%+恒生医疗保健指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中证全债指数收益率×25%。合同约定，该基金投资于医药健康主题相关证券资产的比例不低于非现金基金资产的80%。

基金投资目标为在深入研究的基础上，精选医药健康主题相关的优质企业进行投资，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

Wind数据显示，截至2026年8月26日，广发医药健康混合A近一年净值下跌19.88%，成立以来累计下跌42.76%。

截至2026年二季度末，广发医药健康混合的合计规模为16.51亿元。二季报中披露，广发医药健康混合A截至二季度末过去五年跑输基准15.34个百分点。

资料显示，广发医药健康混合的管理费率为1.2%，高于普通股票型基金的平均水平。截至2025年末，广发医药健康混合已累计亏损超18亿元，累计收取管理费2.2亿元。

基金经理吴兴武在二季报中谈及医药板块时表示：“创新药的基本面仍然健康，无论是临床数据的质量还是出海进展，都在按部就班地推进，但筹码结构端较为拥挤……总体而言，我们看好中国创新药产业链的长期竞争力，也看好创新药出海的持续性和力度，但是需要在操作过程中做好节奏把控。”

基金经理吴兴武：累计任职基金经理超11年，在管产品业绩分化明显

广发医药健康混合成立时的基金经理为吴兴武。

公开资料显示，吴兴武为理学硕士，曾任摩根士丹利华鑫基金管理有限公司研究员，广发基金管理有限公司研究发展部、权益投资一部研究员，2015年起担任基金经理至今。

Wind数据显示，吴兴武目前在管公募基金产品5只（初始基金口径），合计管理规模超80亿元。其在管产品业绩分化明显：广发医疗保健股票A自2018年10月任职以来回报为92.53%，而广发医药健康混合A自2020年10月任职以来回报为-42.76%，在1263只同类产品中排名第1205位。

新任基金经理程文文：在管两只医疗主题基金，业绩较好

公告显示，程文文2019年7月至2021年6月任中意资产管理有限责任公司跨境业务部助理研究员，2021年6月至2022年10月任长盛基金管理有限公司研究部行业研究员。2022年10月24日加入广发基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员。

Wind数据显示，程文文目前在管两只医疗主题产品，总回报均为正。2025年9月起与吴兴武共同管理广发创新医疗两年持有期混合，截至2026年8月26日其任职回报为12.86%；2026年2月起管理广发医疗创新精选混合发起式，任职回报超40%，跑赢业绩比较基准42.85%。

广发基金：绩差产品是否该主动降费？

公开资料显示，广发基金成立于2003年8月5日，注册资本约1.41亿元。

广发基金股东共计9家机构，公司控制股东为广发证券股份有限公司；股东之一的深圳市香江智绘未来投资有限公司已质押其持有的公司约6.82%股权。

Wind数据显示，截至2026年二季度末，广发基金的公募基金产品486只，在管规模超1.8万亿。

整体来看，广发医药健康混合成立近6年净值仍下跌超四成，此次增聘业绩突出的新生代基金经理程文文，与资深基金经理吴兴武共同管理，能否扭转该产品的业绩局面，仍有待后续验证。

证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》指出：优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制；坚持以投资者为本，督促行业机构牢固树立以投资者最佳利益为核心的经营理念，并贯穿于公司治理、产品发行、投资运作、考核机制等基金运营管理全链条、各环节，恪守“受人之托、忠人之事”的信义义务，实现从重规模向重投资者回报转型。

广发基金是否应该积极落实监管文件，履行头部机构的社会责任，对“广发医药健康混合”等长期大幅跑输业绩基准、投资者累计收益为负的产品，主动、适当降低管理费？

免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。

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