息差拐点的成色、零售风险的演变、非息收入能否持续高增......

出品/科技金融说

随着42家A股上市银行2026年半年报全部披露完毕，中国银行业的“期中成绩单”正式揭晓。从数据来看，“总量稳中有进，内部剧烈分化”的图景还是比较明显的。

国有大方方面，继续扮演“压舱石”角色，全员实现营收与净利润正增长；城商行则以7.4%的净利润增速成为领跑者；而曾经风光无限的股份行却陷入“冰火两重天”的境地，近四成出现利润下滑；农商行整体则面临增收乏力的严峻挑战。

更值得关注的是，在经历了长达数年的下行周期后，行业净息差在2026年二季度出现企稳回升的积极信号，但资产质量尤其是零售端的风险暴露，仍在考验着各家银行的风险抵补能力。

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盈利与营收

从整体盈利规模看，42家上市银行合计实现归母净利润约1.14万亿元，其中国有六大行合计贡献约7126亿元，占比超过六成，行业利润高度集中。

2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

具体来看，利润方面，2026年上半年，六大行归母净利润全员实现正增长，合计增速约4.4%：工商银行以1736.82亿元归母净利润蝉联“盈利王”，建设银行紧随其后。

营收方面，六大行更是全员正增长，合计营收增速约9.4%。其中，农业银行以11.2%的营收增速领跑，显示其在服务乡村振兴和普惠金融领域的投入正逐步转化为业绩回报。

总体来看，大行的稳健表现，得益于其庞大的客户基础和低价负债优势，在利率下行周期中构筑了坚实的“护城河”。

2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

与国有大行的波澜不惊相比，股份行梯队则呈现出剧烈的温差。从整体数据看，股份行营收虽整体微增2.85%，但归母净利润整体却同比下降了2.56%，陷入“增收不增利”的尴尬。

其中，招商银行以764.45亿元的净利润遥遥领先，同比增长1.99%；华夏银行、光大银行、民生银行等则出现净利润负增长。光大银行净利润跌幅更是超过24%，华夏银行则呈现出典型“增收不增利”，即营收增长12.71%，但净利润下降18.35%，主因是主动加大拨备计提力度以出清历史风险。

2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

城商行成为四类银行中净利润增速最快的板块，整体同比增长7.4%。其中，厦门银行以19.60%的营收增速在42家中夺冠，青岛银行则以18.08%的净利润增速领跑。但板块内部同样“冷暖不均”，部分风险较高的城商行仍面临经营困难，折射出地方性银行高度依赖区域经济的特性。

2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

农商行净利润“全部翻红”，但营收增长乏力。 且一个有趣的现象是，根据国家金融监管总局数据，全行业农商行整体净利润下滑12.5%，但10家上市农商行净利润却全部实现正增长，显示出头部机构的经营韧性。不过，约四成上市农商行营收同比负增长，折射出其在地域限制和业务结构单一化下的增长困境。

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利息收入“压舱”，非息成“第二增长曲线”

在利息净收入方面，息差下行压力下，以量补价是大行和优质城商行的共同选择。国有大行利息净收入虽多数同比微降，但降幅收窄。交行、农行、建行二季度息差环比回升，带动利息净收入边际改善。

股份行则分化明显。兴业银行、平安银行受零售贷款重定价影响，利息净收入同比降幅较大；而华夏银行、浙商银行则通过规模扩张实现了利息净收入的正增长。

非息收入成为2026年上半年最大的变量。

其中，国有大行非息收入贡献度持续提升。其中，建设银行非息收入同比增长16.31%，手续费及佣金净收入成为重要支撑；农业银行非息收入增速更是超过20%，主要受益于代理业务和银行卡手续费的恢复性增长。

在城商行中，宁波银行表现突出，2026年上半年其手续费及佣金净收入大增53.9%，体现出其在财富管理和中间业务上的战略布局成效；厦门银行营收高增长的背后，也同样离不开非息收入的贡献。

股份行的非息收入则体现出“冰火两重天”：招商银行凭借其财富管理优势，非息收入占比超过38%；而部分股份行则受资本市场波动影响，代理基金、理财等业务收入下滑，拖累非息收入表现。

以上皆为2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

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息差拐点初现，大行率先企稳

净息差是2026年半年报中最值得关注的指标。 在经历了连续多个季度的下行之后，行业净息差在二季度出现企稳回升的积极信号，而这轮修复的主力是国有大行，建设银行、农业银行、交通银行的净息差均较一季度有所提升。

其中，负债端成本的持续改善是核心驱动力。随着前期高息定期存款到期重定价，以及银行主动压降高成本负债，付息成本率出现明显下降。这标志着大行在利率市场化环境中的负债端优势正在转化为息差韧性。

城商行和农商行也是息差修复的“主力军”。在净息差同比改善的17家银行中，城农商行占据绝大多数。其中，西安银行净息差同比提升29个基点，重庆银行、长沙银行等改善幅度也较为明显；常熟银行以2.48%的净息高高居42家银行榜首，其在小微金融领域的深耕赋予了其较强的定价能力。

股份行则成为息差改善较不乐观的板块。改善者不足半数，兴业银行净息差同比降幅较大，主要受零售贷款收益率下行和负债成本刚性双重挤压。这也直接解释了为何股份行整体“增收不增利”，即息差收窄吞噬了规模扩张带来的收入增量。

从盈利能力指标看，ROE（净资产收益率）的分化进一步验证了K型走势。 招商银行、宁波银行、常熟银行等优质标的ROE保持在15%以上，展现出较强的资本回报能力；而部分股份行和城商行ROE已跌破10%，资本内生积累能力明显不足。

以上皆为2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

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零售风险抬头，拨备“安全垫”分化

资产质量是银行经营的“生命线”，2026年上半年呈现出“对公改善、零售承压”的结构性特征。

国有大行资产质量保持稳健，不良贷款率均维持在较低水平，拨备覆盖率充足。其中，农业银行、建设银行等不良率继续下行，风险抵补能力进一步增强。

股份行则承受着更大的资产质量压力。零售不良贷款生成率明显增加，成为拖累部分银行业绩的核心因素。兴业银行、平安银行的零售贷款不良率有所上升，信用卡、消费贷等高风险品种成为主要风险点。为应对潜在风险，部分股份行主动加大拨备计提力度，直接侵蚀了当期利润，如华夏银行、光大银行的净利润下滑均与此直接相关。招商银行虽不良率仅0.94%，但其关注类贷款占比有所上升，需警惕潜在风险。

城商行呈现出明显的两极分化。宁波银行不良率低至0.76%，资产质量在42家中处于最优水平；而部分城商行则因区域经济下行和房地产风险暴露，不良率攀升至2%以上，拨备覆盖率逼近监管红线。

农商行整体资产质量相对稳健，上市农商行拨备覆盖率普遍在300%以上。常熟银行、无锡银行等资产质量指标持续向好，但部分非上市农商行整体盈利能力偏弱、不良率偏高的问题依然突出，行业整合与风险化解仍任重道远。

以上皆为2026年半年报数据，数据来源/企业预警通

结语

回顾2026年上半年42家上市银行的成绩单，可以清晰地看到， 大行凭借规模与负债优势稳坐钓鱼台；城商行中的“优等生”正凭借区域经济和战略定位实现弯道超车；股份行则处于最激烈的竞争夹层中，农商行头部与尾部差距拉大，弱者面临生存危机。

而息差拐点的成色、零售风险的演变、非息收入能否持续高增，这三条主线无疑将决定他们今年的最终成色。

这场从规模扩张向质量优先的深刻转型，已经进入下半场。