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　　中天钱多多9月16日市场观察

　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面概述：中国央行今日开展100亿元逆回购操作和6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，因今日有100亿元逆回购和6000亿元中期借贷便利（MLF）到期，当日实现零投放零回笼。

　　操作建议：近期商品指数已经开始走大涨之后的回调走势，回调的时间和深度，需要关注龙头煤炭板块的动向。昨晚夜盘确实出现普跌走势，许多弱势品种顺势走低，但白天化工和原油的强势带动市场氛围再上台阶。煤炭下跌减速一天走了两天路。直接拉回跌幅，这是多头的坚守，最终收盘还是维持在之前的平台震荡内。相对来说，多头氛围还是偏强，关键后期需要新的大龙头来接棒，商品指数再上一个台阶普遍接多会更安全。没有突破震荡平台，建议可先高抛低吸短线交易为主。

　　二、股指期货

　　基本面：

　　中国上证综指9月15日（周三）收盘下跌6.38点，跌幅：0.17%，报3656.22点；中国深证成指9月15日（周三）收盘下跌89.77点，跌幅：0.61%，报14536.31点；

　　中国沪深300指数9月15日（周三）收盘下跌49.84点，跌幅：1.01%，报4867.32点；

　　中国创业板指数9月15日（周三）收盘下跌36.15点，跌幅：1.12%，报3200.4点。

　　操作建议：今日大A小跌6.38点，相对昨日的走势，下跌减缓，总体算十字星小幅缩量企稳。市场上的流动性向好，周期，能源等低估值的成长品种近期的表现非常强势，大部分商品市场的价格还在创出新高，周期股的热情还在，市场的系统性风险有限。本周还剩两个交易日，较为强势的走势则是周四周五的连续向上，这样的节奏才能配得上一次完美的秋季主升浪。

　　三、原油2111

　　基本面概述：欧佩克月报公布，将2021年全年石油需求增长预测维持在596万桶/日，基本不变，与此前不同的是，欧佩克将将2022年的石油需求预测上调98万桶，至每日1.008亿桶，并表示，预计今明两年对欧佩克原油的需求将更强劲。。

　　操作建议：最近在做新的方向选择题，但从最近几天的试探情况来看，多头似乎蠢蠢欲动，美原油指数已经快到70关口。如果最近能再次站稳70关口，不排除会有二次趋势上涨行情，盘中许多化工放量上攻，也是原油不回调的底气。70关口附近是上多下空的位置，关注站稳情况。预测：偏多震荡。

　　四、螺纹2201

　　基本面概述：螺纹供给端还是受到约束，但下半年房地产拿地数据也持续下滑，螺纹基本面是供需两弱。昨天的大阴线是下破信号，夜盘惯性走弱，不过白天市场氛围反抽，螺纹回调不算很剧烈。目前螺纹和热卷都走到区间上沿压力带。

　　操作建议：螺纹基本面不具备单边市基础，供需两弱，中期有可能走区间震荡走势。目前不一定回调到位，短期保守可继续高抛低吸短线交易为主，可关注5350-5620小区间。预测行情：短线震荡。

　　五、铁矿2201

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，供给端的矛盾已经被比较大幅度的缓解，现在铁矿的基本面已经有较大变化，供给矛盾已经被解决，已经成为基本面最差的黑色品种。今天盘中煤炭等大反弹，但铁矿还是继续新低，基本面明朗得已经开始走独立下跌行情。

　　操作建议：今天低点已经下破700关口，多头并没有明显反抗，阴跌是慢慢腐蚀多头信心，温水煮青蛙。目前不上10日均线，建议还可以继续偏空震荡看，下一关口建议650附近。行情预测：偏空震荡。

　　六、沪铝2110

　　基本面概述：基本面利多，而且多重因素推动，国内能耗双控以及限电导致的电解铝供应缩减；叠加几内亚政府发生政变，铝土矿进口可能存在较大的变数。

　　操作建议：沪铝早盘继续下探之后回升，行情调整一下后市涨势更持久。

　　七、沪铜2110

　　基本面概述：基本面利多，当前主要的推动力是源于供应的收缩，8月限电限产，产量下滑，9月环保督察全面启动，华中地区部分冶炼厂要求降负。

　　操作建议：沪铜上涨缺乏持续性，整体呈横盘移动状态，偶尔激起稍强的反弹。

　　八、沪镍2110

　　基本面概述：供需利多，9月份精炼镍仍将维持供不应求的状态，新能源动力电池快速发展和不锈钢的高产量拉动镍的高需求，全球精炼镍显性库存连续二十周下降。

　　操作建议： 沪镍中期走势依旧看好，等企稳后继续低吸。

　　九、PTA 2201

　　基本面概述：供需中性偏弱，上周装置开停并存，综合开工率变化不大，但下游聚酯降幅明显，抑制了PTA的需求，引起价格下跌，同时PX回落导致PTA成本支撑弱化。

　　操作建议： PTA短期反弹，主要受到原油的提振，能否持续还需观察。

　　十、沥青2112

　　基本面概述：基本面中性，炼厂近期开工率维持稳定，供应保持低位运行；需求方面，秋季少雨，终端需求好转，近期实际成交量有所提升，油价的回升也提升了沥青成本。

　　操作建议：原油突破70美元后仍在多头结构中，沥青偏强运行。

　　十一、甲醇2201

　　基本面概述：基本面中性偏多，西北地区煤化工政策性双控，开工率明显下滑，供应缩减；需求端下游进入金九银十传统旺季。

　　操作建议：甲醇最近几个交易日大幅震荡，多空厮杀激烈，暂时没有明确方向，日内波段交易是最好的选择。

　　十二、动煤2201

　　基本面概述：供需方面中性，发改委保供增产进程缓慢，尽管近期批复的露天煤矿开始出煤，西北地区煤矿开工率也在回升，但整体供需依旧偏紧。

　　操作建议：动力煤因期货价格贴水太大，强势补涨，今天再创新高，还有上涨动能。

　　十三、焦炭2201

　　基本面概述：基本面偏多，山西山东地区环保限产，焦企开工率大幅下滑，整体供应呈紧缩状态，全国主要港口焦炭库存处于历史最低水平。

　　操作建议：焦炭连续回落后低位反弹，长下影线收盘，盘面上看有止跌企稳的信号。

　　十四、玻璃2201

　　基本面概述：基本面中性偏弱，旺季不旺，房地开工下滑，玻璃需求不及预期，库存继续累积，上周全国样本企业总库存2517.82万重箱，环比上涨2.33%。

　　操作建议：玻璃直线下坠，价格最低触及2300，依然没有止跌的信号。

　　十五、纯碱2201

　　基本面概述：基本面中性偏多，上周纯碱产量减少0.63万吨至54.36万吨。现货维持强势，华北市场涨幅较大，样本纯碱厂家总库存环比减少0.53至34.30万吨。

　　操作建议：纯碱午盘反弹之后迅速回落，目前来看行情上行遇到较大的压力。

　　十六、棉花2201

　　基本面概述：基本面中性，美国农业部9月供需报告将美棉产量上调，由8月预估的375.9万吨上调至403万吨，大幅高于上一年度的318.1万吨，但印度巴西减产，全球棉花产量基本稳定。

　　操作建议：棉花小阳线收盘并带下影线，形态上看大概率站稳了60日均线。

　　十七、棕油2201

　　基本面概述：基本面上，9月上旬马来西亚棕榈油产销数据有所好转，1-10日产量环比下降3.0%，出口量为54.8万吨，较上月同期的42.4万吨增加22.71%。

　　操作建议：棕油日线呈收敛三角形，重心上移，后市向上突破的可能性很大。

　　十八、生猪2201

　　基本面概述：基本面偏空，当前主要的矛盾在于供给快速增加和消费缓慢增长，生猪存栏恢复，规模猪场加快出栏，中秋国庆消费未见明显回升，整体供过于求的局面难以改变。

　　操作建议：生猪继续阴跌，几乎没有反弹，下跌行情相当流畅。

　　【风险揭示】

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