文丨詹詹 吕行 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1200字）

【正经社“捉妖股”系列之14】

近日，中证中小投资者服务中心披露的《韩某等人内幕交易“长安汽车”案》显示，2023年11月25日，长安汽车与华为正式签署《投资合作备忘录》，宣布共同成立一家汽车智能系统及部件解决方案公司，消息一出，长安汽车股价于11月27日、28日连续两天涨停，股东们欢呼雀跃。

然而，早在利好公布之前，一场见不得光的“抢跑”已经悄然完成。长安汽车股价自11月23日起便提前拉涨，当日涨幅高达7.05%，成交额飙至136.8亿元，远超此前数日日均水平。

在此之前，一批账户已精准完成建仓，从容等待利好落地。

监管的大数据稽查系统很快锁定了这些“神算子”，原来操控账户的，竟然不是外部游资，而是合作双方自己的员工。

正经社分析师梳理获悉，故事的源头，要追溯到2023年9月6日。长安汽车与华为战略合作的内幕信息，不晚于这一天便已形成。此后，长达两个半月的敏感期内，信息并未被妥善锁在保险柜里。

合作谈判的关键节点、签约的大致时间，成了少数人手中的筹码。

最早行动的人是韩某（经证实，即韩家银）。2023年10月9日、10日，他接连两天与内幕信息知情人联络接触。10月13日和11月6日，韩家银分两次买入长安汽车股票，精准踩点，合作消息一出随即抛售，获利210万元。

紧随其后的是王某（王晖）。他与内幕信息知情人频繁联络，敏感期内于10月30日买入股票，获利34.63万元。

魏某（魏星）于11月2日、16日两度与知情人接触，两天后的11月3日便迅速买入，获利54.8万元。

彭某和揭某（即彭相华、揭敏）的行动最为大胆。他们是一对夫妻，在11月4日与知情人接触后，迅速动用多个证券账户，于11月6日至14日集中买入，共同获利101.46万元。

五个人合计动用资金6100万元，买入金额近乎一致，时间线清晰对应合作谈判关键节点，交易模式高度雷同。

2026年5月，证监会依法对五人作出行政处罚决定，合计开出顶格罚单：没收全部违法所得约400.1万元，并处罚款1268.9万元，罚没总金额高达1669万元。其中，获利最高达210万元的韩家银被处以5倍顶格罚款，金额1050万元；彭相华与揭敏被罚款304万元，其余两人分别被罚150万元和164万元。

正经社分析师注意到，行政处罚之外，惩处还在升级。五人的涉嫌犯罪线索已被正式移送公安机关，这意味着，除了高额罚款，他们还将面临刑事追责的可能。目前韩某、魏某已全额缴纳罚没款，其余人员仍在缴纳中。

长安汽车的渊源可追溯至1862年李鸿章创办的“上海洋炮局”，是中国近代史上最早的军工企业之一。1997年登陆深交所后，始终位列中国汽车四大集团阵营。

然而，就是这样一家头顶“百年老店”光环的龙头，却因内控失守而卷入内幕交易丑闻。投服中心在案例评析中直言：本案暴露出上市公司及合作方在内幕信息管理方面存在明显疏漏，重大信息保密工作不到位，导致信息提前在网上散播，严重扰乱市场秩序。

同样值得追问的是：他们提前获取的信息，靠的是谁的信任？他们精准买入的每一股，又是从哪一位毫不知情的股东手中接来的？【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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