年末货币政策“压轴大戏”：欧洲四央行同日登场，仅一家有望降息？
智通财经获悉，投资者正密切关注2025年最后一批利率决议的到来。周四，欧洲四家主要央行将集中公布其货币政策与宏观经济展望。
欧洲央行、英国央行、瑞典央行和挪威央行均将于本周召开政策会议，市场普遍预期，四大央行中仅有一家会调整基准利率。
以下是市场预期盘点：
欧洲央行
由于近期经济数据并未释放政策调整信号，市场预计欧洲央行将维持基准利率不变。该央行将于北京时间21:15公布利率决议。
然而，投资者更关注的是管理委员会内部日益明显的分歧迹象。部分委员(如Isabel Schnabel)公开认同市场观点，认为下一次利率调整将是加息;而其他委员则认为当前仍有降息空间。
德国资产管理公司Union Investment债券投资组合主管Christian Kopf，在接受采访时表示：“短期内，我预计欧元区不会调整利率。如果2026年有变化，最有可能是在2026年底或2027年初启动加息。”
此外，随着新一轮内部经济预测报告发布，欧洲央行或将上调欧元区经济增长展望。
挪威央行
市场普遍预计，挪威央行将于北京时间17:00宣布将基准利率维持在4%的水平，经济学家预测，下一次降息或推迟至2026年夏季。
摩根大通北欧首席经济学家Morten Lund指出，挪威央行周四的政策指引“应会反驳市场日益升温的3月降息预期”。他表示，当前市场对明年3月降息的预期已接近五成。
相反，摩根大通预计挪威央行的降息时点大概率在明年6月，尽管挪威央行不太可能明确给出具体时间。
Lund补充道：“前瞻性指引料将继续保持模糊表述，例如‘如果经济发展大体符合当前预测，政策利率将在未来一年内逐步下调’。我们还预计，央行行长将重申通胀水平仍处于高位，并再次强调‘我们并不急于降息’。”
瑞典央行
瑞典央行将于北京时间18:00公布利率决议，市场预期将维持其关键政策利率在1.75%不变。
瑞银投资银行的Franziska Fischer表示，瑞典央行的宽松周期已宣告结束，未来几个季度大概率不会调整利率。
她指出：“瑞典央行在9月降息25个基点，11月则选择按兵不动，同时释放信号称，基准利率‘在未来一段时间内’或将保持稳定。”
Fischer补充道，瑞银认为，11月以来的经济基本面变化，不足以支撑利率前景作出调整。
英国央行
英国央行是本次四大央行中唯一一家有望降息的机构。市场预计，央行货币政策委员会九名委员中，将有微弱多数支持降息25个基点，从而将基准利率下调至3.75%。
降息预期升温，源于11月通胀数据的大幅回落——当月通胀率降至3.2%，叠加英国近期疲软的经济数据(包括低迷的增长数据与攀升的失业率)，共同推动政策转向预期发酵。
尽管通胀率仍高于央行2%的目标，但下行趋势已为政策调整打开空间，为刺激经济增长、提振消费与信贷规模，英国央行具备了降息的操作条件。
此外，英国政府上月发布的秋季预算案被认为具有抑制通胀的作用，其中包含降低能源账单、冻结燃油税与火车票价等多项举措。
来源：智通财经