存储行情持续走高，价格一路上涨，多家头部厂商接连表态研判行业走势，一位深耕存储领域的资深产业高管更是直言：“这是我从事存储行业以来见过的最猛一次涨价。”

近期，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储行业正式开启“超级周期”，DDR内存、NAND闪存等核心产品价格持续飙升，行业盈利水平大幅修复。

在此背景下，全球存储产业链企业迎来业绩与资本的双重爆发，A股相关板块掀起涨停潮，头部企业加速推进IPO、定增、H股上市等资本运作。深交所公告显示，深圳大普微电子股份有限公司（简称“大普微”）创业板IPO项目于12月25日上会审核；力积存储、澜起科技冲刺港股；三地一芯、时创意等企业启动IPO辅导，一场由市场回暖驱动的资本化热潮正在席卷整个存储行业。

超级周期加持：存储行情高涨驱动资本化热潮

存储行业历来呈现强周期性特征，自2016年起已历经三轮周期，每轮周期持续约3-4年。而本轮周期因AI需求的强力注入，被行业定义为“超级周期”——不仅上涨幅度远超预期，持续时间也有望大幅拉长。行业普遍判断，此次行情至少将持续到2026年底，甚至可能向2027年延伸。

需求端的结构性爆发是超级周期开启的核心引擎。AI大模型的训练与推理过程，对存储芯片的算力支撑提出了极致要求。行业数据显示，单台AI服务器对DRAM内存芯片的需求量是传统服务器的8倍，对NAND Flash闪存芯片的需求量是3倍，而对HBM（高带宽内存）、DDR5等高端存储产品的需求增速也高达150%。2025年全球AI算力中心的存储芯片采购量也明显增长，英伟达等AI巨头纷纷锁定远期产能，加速算力布局。

供给侧的持续收缩则进一步放大了供需矛盾。经历前一轮下行周期的深度调整后，全球存储三巨头三星、SK海力士、美光对扩产保持极度谨慎态度。

三星明确表示不会快速扩建生产设施，而是通过优化资本支出平衡需求与价格；SK海力士计划将一半通用DRAM产能转向先进的10纳米级第六代1c DRAM产品，短期内难以缓解供应短缺；美光更是直接退出消费级业务，将全部资源集中于高盈利的数据中心业务。小米、OPPO等下游终端厂商备货紧张，市场采购情绪升温与渠道库存惜售现象叠加，进一步助推产品价格上行。

根据TrendForce集邦咨询调查显示，随着存储器平均销售价格(ASP)持续提升，供应商获利也有所增加，DRAM与NAND Flash后续的资本支出将会持续上涨，但对于2026年的位元产出成长的助力有限。DRAM和NAND Flash产业的投资重心正逐渐转变，从单纯地扩充产能，转向制程技术升级、高层数堆栈、混合键合以及HBM等高附加价值产品。

现货市场行情同样印证了价格上涨的态势。12月25日，TrendForce集邦咨询发布最新存储现货价格趋势报告，DDR4、DDR5内存以及相关模组价格持续攀升，但涨幅略有放缓。作为顶级模组供应商，金士顿大幅提高了DRAM价格，整体现货价格未见疲软迹象。与此同时，NAND闪存现货市场在合约价格上涨的预期下呈现看涨情绪。

资本化热潮涌动：厂商密集冲刺IPO

行业景气度的持续攀升，点燃了存储企业的上市热情，国内存储产业链多家企业的IPO进程同步加速，覆盖从核心芯片设计到模组制造的多个细分领域，呈现出多元化、梯队化推进的特征。

1、大普微过会：国内专注企业级SSD的“第一股”

12月25日，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“大普微”）IPO申请顺利通过深交所创业板上市委会议。作为本次IPO热潮中的焦点企业，大普微的上会标志着创业板第三套上市标准落地后的重要实践。

据深交所公告及公司招股书（上会稿）披露，大普微深耕企业级SSD领域，专注于数据中心企业级SSD产品的研发和销售，已形成主控芯片设计、固件算法、模组设计及验证测试四大核心技术体系，是国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。

值得注意的是，目前国内多数存储类上市公司主要在消费级SSD、嵌入式存储方面进行业务布局，叠加企业级SSD领域长达6-18个月的客户验证周期，使得企业级SSD竞争门槛显著高于消费级市场。在此背景下，大普微深耕数据中心企业级应用场景的技术路线与市场定位更具差异化。

招股书显示，其搭载自研芯片DP600、DP800的PCIe 4.0及5.0 SSD、超大容量QLC SSD、SCM产品，核心参数已对标甚至部分优于国际一线厂商同代产品。这些技术成果不仅帮助企业建立起坚实的护城河，更能反哺整个国产半导体存储产业链，其产品可广泛应用于云计算、人工智能、金融科技等关键领域的数据中心场景。

业界认为，若此次IPO顺利过会，借助创业板支持优质未盈利创新企业上市的政策东风，大普微将获得资本助力，成为国内专注于数据中心市场的企业级PCIe SSD第一股。

2、港股冲刺：头部企业竞速全球化资本布局

港股市场凭借全球化融资优势与灵活的上市机制，成为存储行业头部企业加速资本化、布局全球业务的重要选择。多家存储企业已进入港股上市冲刺阶段，进程有序推进。

01｜力积存储

专注于利基型DRAM市场的力积存储正二度冲击港股IPO。港交所“披露易”平台显示，公司于11月28日年内第二次递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中信里昂担任保荐人兼整体协调人。12月12日，力积存储通过港交所发布公告，宣布民银证券退任公司港股上市整体协调人，公司明确表示此次调整属于港股上市过程中的正常安排，不会影响既定的整体上市时间表与进程。

力积存储聚焦8Gb DDR4及更早代际的利基型DRAM产品，应用于消费电子、网络通信及汽车电子等领域。其产品由关联晶圆代工厂力积电（PSMC）独家制造。力积电作为中国台湾地区的重要存储代工厂，正推进19纳米及以下DRAM制程的开发，力积存储计划于2027年第三季度实现相关产品的量产。

02｜澜起科技

据澜起科技12月11日在上交所公告显示，其于近日收到中国证监会出具的《关于澜起科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》，境内监管备案程序正式完成。根据备案通知书，澜起科技拟发行不超过1.302亿股境外上市普通股，计划在香港联交所主板挂牌上市。港交所相关信息显示，澜起科技于12月16日完成港交所上市聆讯审阅，距离挂牌上市进一步推进。

招股书披露，澜起科技是一家专注于为云计算及AI基础设施提供互连解决方案的无晶圆厂集成电路设计公司。其核心业务涵盖内存接口及配套芯片、高性能运力芯片等，客户覆盖三星电子、海力士、美光科技等国际龙头，同时布局的PCIe Retimer、CXL MXC等产品可匹配AI时代算力、存力、运力协同的系统设计需求。

3、A股辅导：储备力量夯实资本化基础

除了力积存储、澜起科技等冲刺港股，亦有部分存储厂商正稳步推进A股上市筹备工作，以IPO辅导为起点夯实资本化基础。这些企业通过规范治理结构、梳理业务体系，为后续登陆A股、借助资本市场赋能发展积蓄动能。

01｜时创意

据深圳证监局12月2日披露的辅导备案文件显示，深圳市时创意电子股份有限公司正式启动A股IPO辅导，辅导机构为中信证券，标志着其进入上市筹备的关键阶段。

股权结构方面，倪黄忠、李慕妃夫妻二人作为控股股东，合计控制公司64.32%的股份；外部股东阵容亮眼，其中国通兆芯持股12.2298%，小米产投持股9.8479%，为主要机构投资方，小米产投的入股有望推动时创意与小米生态链在存储产品领域的深度合作。

公开资料显示，时创意成立于2008年，目前已形成芯片设计、软固件研发、封装测试、模组生产测试及应用于一体的全链条能力，产品涵盖嵌入式存储芯片、SSD固态硬盘、DRAM内存模组、企业级存储产品等多品类，下游覆盖消费电子、物联网等多个领域。

02｜三地一芯

三地一芯于2025年12月2日完成全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，挂牌后即刻推进上市辅导相关工作，资本化推进效率显著。12月10日，与国泰海通证券股份有限公司签订书面辅导协议，12月12日，深圳证监局受理了公司的上市辅导备案材料，公司开始进入辅导期。

公开信息显示，三地一芯是国家专精特新小巨人企业，专注于NANDFlash存储控制芯片领域，构建了从存储控制芯片研发设计到搭载该芯片的存储模组销售的完整业务链条。其核心技术集中于NANDFlash存储控制芯片的算法优化与性能提升，产品具备高兼容性、低功耗特点，广泛应用于移动存储（如U盘、移动硬盘）、消费类电子（如智能电视、机顶盒）等领域。

结 语

值得注意的是，存储产业链上游厂商中，长鑫存储等头部厂商近日也传出上市动态。据悉，长鑫存储是国内规模最大、唯一实现大规模量产通用型DRAM的IDM企业，其母公司长鑫科技集团股份有限公司已于2025年10月完成IPO辅导工作，预计有望于2026年递交上市申请。

以长鑫存储、大普微为代表的厂商若成功上市，将有望补齐资本市场中从存储介质到企业级存储方案的短板，为中国存储产业迈向世界前列贡献力量。

行业分析认为，此次存储行业的资本化热潮，是周期红利与国产替代加速的双重共振结果。从周期逻辑来看，存储行业“三年一轮”的周期规律叠加AI带来的超级周期延长，让资本看到了长期盈利的可能性。头部企业的谨慎扩产策略，进一步强化了供需失衡的格局，为价格上涨与企业盈利提供了持续支撑，这种确定性的盈利预期成为资本追捧的核心逻辑。

总体而言，当前存储行业的超级周期已确立，周期红利与国产替代的双重机遇，将持续驱动资本化热潮的推进。