深圳商报·读创客户端记者 张弛

北交所网站显示，近日，苏州铁近机电科技股份有限公司（以下简称“铁近科技”）北交所IPO获受理，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

来源：公司公告

招股书显示，铁近科技主营微型、特微型轴承，产品直径最小仅1毫米，广泛应用于扫地机器人、无人机、高速牙钻、激光雷达等场景。

财务数据显示，2022年至2024年，铁近科技营业收入分别为2.07亿元、2.74亿元、2.84亿元；归母净利润分别为4828万元、5987万元、4863万元，2024年净利润较2023年下降18.22%。2025年上半年，公司营收1.72亿元，净利2962万元，毛利率37.62%，较2022年的42.28%下降4.66个百分点。

毛利率下滑的背后，是铁近科技主营产品价格承压。招股书显示，公司收入六成以上来自“693轴承”和“52轴承”两大型号。2022年至2025年上半年，693轴承毛利率由39.21%降至35.78%，52轴承毛利率由44.34%降至41.13%。公司坦言，若未来产品价格持续下行，且降本举措不能有效对冲价格下行的不利影响，则可能导致公司产品的毛利率下降，进而给公司经营业绩造成不利影响。

招股书显示，报告期内，铁近科技经营活动产生的现金流量净额分别为2599.88万元、3091.77万元、3984.61万元和2204.75万元，经营活动产生的现金流量净额持续低于净利润。铁近科技解释称，核心原因是应收账款和存货占用资金。报告期各期末，应收账款账面价值分别为8073万元、1.15亿元、1.22亿元、1.34亿元，占流动资产比例接近四成；存货账面价值分别为6819万元、6457万元、6923万元、6867万元。

客户集中度方面，铁近科技前五大客户销售占比由2022年的41.98%降至2025年上半年的32%，但单一客户波动仍可能带来风险。2024年，公司对大疆系公司销售3160万元，占营收11.12%；对拓竹科技系销售2522万元，占营收8.87%。铁近科技提醒，若公司产能利用率、潜在客户群体、不同主要产品的毛利率以及客户下游需求等因素发生变动，则可能导致公司对主要客户、主要产品的销售规模发生变动。

原材料价格波动成另一重压力。招股书显示，钢材、轴承球、保持架等占公司主营业务成本约四成。2022年至2025年上半年，钢材采购单价从17.24元/千克降至14.33元/千克，但防尘盖、油脂等辅料价格持续上涨，其中油脂单价从366.78元/公斤升至509.37元/公斤，涨幅38.9%。铁近科技表示，如未来主要原材料价格大幅上涨，公司不能相应提高产品价格转嫁成本，可能导致公司生产安排受到影响。

技术层面，铁近科技强调“全工序自主可控”。公司称，已掌握“特微型轴承高效率精密磨加工技术”等5项核心技术，取得授权专利80项，其中发明专利36项。2024年，公司核心产品在国内特微型轴承市场占有率约4.79%，距离全球龙头美蓓亚三美（NMB）仍有差距。公司坦言，若不能持续投入研发，将使公司在新技术的研发方向、重要产品或服务方案等方面不能及时做出准确决策，技术水平无法满足市场要求。

财务杠杆方面，截至2025年6月末，铁近科技资产总计8.05亿元，负债3.46亿元，资产负债率43.26%。本次募资后，净资产将大幅增加，但募投项目短期内难以贡献利润，公司预计发行当年每股收益及净资产收益率受股本摊薄影响可能出现下降。