IPO研究 | 全球数通市场将保持年均14.8%以上增速，2029年规模预达147亿美元
瑞财经 王敏 12月26日，据深交所官网，苏州猎奇智能设备股份有限公司（以下简称“猎奇智能”）创业板IPO获受理，保荐机构为国泰海通，保荐代表人为贺南涛、任飞。
招股书显示，猎奇智能成立于2015年，是国内领先的高端智能装备制造商，专注于光通信、半导体及汽车自动化等领域智能生产装备的研发、生产和销售。公司产品已覆盖光模块封装测试的核心环节，包括贴片、耦合、老化测试等关键工序。
根据弗若斯特沙利文数据，2024年公司光模块贴片设备市场份额排名全球第一，光模块耦合设备市场份额排名全球第二。
近年来，光通信行业正迎来新的高度发展机遇。人工智能、5G/5G-A、云计算等新一代信息技术的加速演进，数据处理、存储与传输需求呈现爆发式增长，为我国光通信行业带来了新一轮发展机遇。作为数据中心搭建的基础，光通信行业在下游需求扩张推动下将保持稳步增长态势。据中商产业研究院数据，2021-2023年我国光通信市场规模分别为1,266亿元、1,331亿元、1,405亿元，预计2024年达到1,473亿元，2021年至2024年复合增长率为5.18%。
随着各行业数字化转型加速及智能家居、智能城市等新兴场景对网络基础设施要求的提升，未来光通信市场有望持续稳健增长，驱动行业内企业加大研发投入、提升技术水平以满足日益增长的市场需求。
在电信市场光模块主要服务于运营商网络，覆盖无线网（5G/6G）、接入网、骨干网等场景，速率以25G/100G为主，400G主要用于骨干网。电信市场主要受到5G网络建设、国家宽带等网络升级的政策驱动，需求刚性增长较为平缓。随着国家“双千兆”网络战略推动50G-PON光模块试点，华为技术、中兴在5G前传/中传领域主导国产方案，叠加工业互联网领域光纤传感光模块在智能制造中应用等因素，电信市场光模块需求总体将维持稳定增长。
根据Yole发布的数据显示，受益于AI大模型催生的算力需求爆发，全球光模块市场规模从2020年的87.8亿美元跃升至2023年的109亿美元，年复合增长率达7.5%。未来五年，随着AI基础设施建设与云厂商资本开支的双重拉动，预计2029年全球光模块市场规模将突破224亿美元，2024-2029年复合增长率11%。其中，作为数据中心互联的核心器件，数通光模块正以AI算力需求为引擎，进入技术迭代与规模爆发的双重周期，数通市场将保持年均14.8%以上增速，2029年规模预计达147.0亿美元，占整体市场65.8%。
在国内市场方面，光模块作为数字经济底座的核心器件，近年来保持快速增长势头。根据LightCounting的数据显示，中国光模块市场规模从2018年的21亿美元跃升至2023年的27亿美元，年复合增长率5.8%。未来，随着“东数西算”、《“双千兆”网络协同发展行动计划》和AI训练集群的部署等因素推动，预计2024年至2029年，中国光模块的部署量将占全球部署量的20%-25%，2029年中国光模块规模将突破65亿美元。
