尽管已多次澄清收购方中昊芯英（杭州）科技有限公司（以下简称“中昊芯英”）并无借壳上市计划，天普股份（605255.SH）股价仍连续走高，最终因波动异常而被迫于11月28日起停牌核查。

11月27日，天普股份发布股票交易异常波动公告进行风险提示。该公司股票于11月25日、26日连续涨停后，截至27日收盘价已达147.00元/股，较8月22日累计上涨451.80%。

公告明确指出，公司最新市盈率高达605.87倍，市净率达24.43倍，显著高于行业平均水平（市盈率29.71倍，市净率3.05倍），股价已严重偏离基本面。同时，11月27日单日振幅达14.04%，按外部流通盘计算的换手率高达28.72%，显示市场存在显著的非理性炒作风险。

本轮上涨起始于公司控制权的变更。8月21日，天普股份公告，中昊芯英将通过“协议转让+增资”的方式入主上市公司。交易完成后，中昊芯英及其一致行动人将合计控制天普股份68.29%的股份。

这一动作被市场普遍解读为中昊芯英借壳天普股份实现上市。中昊芯英是一家专注于高性能AI芯片研发与算力解决方案的高科技企业，其自称是国内唯一掌握高性能TPU架构AI专用算力芯片研发技术并实现量产的企业。

面对市场预期，天普股份多次在公告中明确回应称，收购方中昊芯英自身现有资本证券化路径与本次收购上市公司无关；经公司与中昊芯英再次确认，截至目前，中昊芯英已启动独立自主的首次公开发行股票（IPO）相关工作，现已进入股份制改制（股改）过程阶段。

中昊芯英同时强调，未来36个月内，收购方中昊芯英不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排。此外，天普股份也否认了中昊芯英在未来12个月内向上市公司注入资产或进行业务重组的可能性，称“无资产注入计划”。

澄清未能影响资金的热情。8月22日至9月23日天普股份连续15个交易日涨停，期间多次触及股票交易异常波动，公司已就上述股票交易波动情况进行三次停牌核查；复牌后10月16日至11月27日股票价格多次涨停，期间3次触及股票交易异常波动。

中昊芯英的收购行为因超过30%的红线从而触发全面要约收购义务。11月25日，天普股份发布公告，确认中昊芯英对公司发起全面要约收购，要约价格为23.98元/股，要约期限为11月20日至12月19日。

本次要约收购预定收购股份数量为3352万股，占公司总股本的25%，本次要约收购所需最高资金总额达8.04亿元。收购人已向中国结算上海分公司存入1.65亿元履约保证金，并承诺资金全部来源于自有资金，不存在杠杆融资或上市公司资金回流情形。

然而，市场对此次要约收购反应冷淡。截至11月24日，即要约启动后第三个交易日，预受要约账户总数为6户，股份总数为3800股，占公司总股本的0.00283%，显示多数股东在当前价位下参与意愿较低。要约收购期限将于12月19日结束。

中昊芯英在《要约收购报告书》中明确表示，本次收购不以终止天普股份上市地位为目的。若收购完成后公司股权分布不符合上市条件，收购人将协同其他股东提出解决方案，全力维持天普股份的上市资格。

有业内人士分析认为，11月25日天普股份收于127.6元/股，单日涨幅10%，11月26日开盘再涨停，股价站上140元/股的高位，要约价格与二级市场价格存在较大差价，同时股东对上市公司未来整合前景的预期或是影响后续预受情况的关键因素。