在TCL鲸吞索尼电视之际，创维却曝出了私有化退市同时拆分子公司上市的消息，黄宏生究竟在下怎样一盘大棋？

01，“彩电大王”黯然离场

1月20日，就在TCL发布公告称已与索尼公司达成战略合作的意向备忘录，索尼电视将成TCL“囊中之物”的同一天，创维集团发布公告称，公司董事会于2026年1月4日决议，将分拆创维光伏，并申请以介绍方式在联交所主板上市。

根据创维集团披露的私有化退市及分拆光伏业务上市的核心方案，原有的创维集团将通过股份回购撤销上市地位，其中涉及注销计划股份。分派光伏股份、光伏业务上市及股份回购三项动作互为实施条件，将在同一时间节点完成。

究竟是什么原因，让这家市值超330亿港元的家电巨头做出拟实施私有化退市的决定？

创维虽未明确回应外界质疑，但此番“腾笼换鸟”的资本大动作，被行业普遍视为应对其传统家电业务困境的举措。

宏观层面 ，电视市场整体环境处于承压态势，洛图科技（RUNTO）发布的《中国电视市场品牌出货报告》显示，2025年中国电视市场品牌整机出货量约为3289.5万台，同比下降8.5%，创下近16年来历史新低！

2025年，中国电视市场前8大品牌，即海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为以及含其子品牌的出货总量为3096.3万台，合计占到整体市场份额的94.1%。前8大品牌中，除了海尔实现了不足5%的小幅度同比增长，其余品牌悉数下跌。

来自奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年中国彩电市场零售量为2763万台，这一数据不仅较2024年下滑10.4%，更创下了近10年来的最低纪录！

其中，上半年受益于2024年第四季度启动的“国补”政策余温，市场需求得到一定支撑，零售量达到1375万台，同比微增1.8%；进入下半年后，随着国补政策额度短缺、刺激效果退坡等影响，市场迅速转入下行通道，下半年零售量仅1388万台，同比大幅下降20.0%。

AVC奥维云网（AVC）还预测，2026全年中国彩电市场零售量将达2706万台，同比下降2.1，零售额为1090亿元，同比下降7.5%。

具体来看创维，2024年国内电视线上销售量市占率前五名中，创维及其子品牌酷开均未上榜，被归入“Others”之列，而国内电视市场早已形成“海信、TCL、小米”三足鼎立的格局。

Counterpoint Research 最新报告显示，2025年全球智能电视市场，三星以17%的份额蝉联冠军，第二名为TCL，份额16%，第三名为海信，份额10%，第四、五名分别为LG 和沃尔玛，市场份额分别为 9% 和 5%。

权威市场机构的统计数据不难看出，无论国内市场、国际市场，曾经的“彩电大王”创维已被挤出第一阵营

创维电视的掉队，还表现在技术路径的选择和技术实力储备等方面：

据艾肯家电网报道，高端市场上，OLED电视被三星、LG垄断，Mini LED赛道则被海信、TCL抢占先机；中低端市场上，小米、华为等跨界玩家凭借高性价比和代工模式强势冲击，不断挤压创维的利润空间。

尽管创维后期全力转向Mini LED产品，推出“壁纸电视”系列和“Smart Mini LED”技术，但技术积累不足导致市场反响平淡，未能实现有效突围。

2025年上半年，创维智能家电业务实现收入170亿，同比增长9.4%，但营业利润却从去年的4.68亿元下滑到4.26亿元，同比下降了8.9%。

值得一的是，创维被曝出“先涨价后降价”的营销争议外，消费者对创维电视的投诉也不在少数，仅在黑猫平台，2025年12月23日~2026年1月21日，就已经有多条针对创维的投诉，包括但不限于，黑屏、电视质量问题、售后难等等。

但是，千万不要以为电视业务的颓势，就能让黄宏生一筹莫展，作为初代彩电大王兼TCL李东生的著名校友，他跟李东生一样都一早知道鸡蛋不摆在同一个篮子的道理，而且都是行业公认的多领域布局的高手。

正所谓“东边不亮西边亮”，一家企业才有新希望~

02，黄宏生“如意算盘”曝光！

创维集团的新棋局，实际上落点正是其欲拆分上市的创维光伏，黄宏生对创维光伏有多看好呢？他甚至在内部演讲中称黄宏生近期在演讲中透露，2025年创维光伏营收预计将首次超越电视业务。

创维光伏业务的增长势头有多迅猛？

公开资料显示，黄宏生从2020年开始涉足光伏领域，先利用创维的国内彩电销售网络，在农村发展户用分布式光伏业务，后来延伸到组件、支架、逆变器及数字生态平台，当年光伏业务就创造了41.13亿元营收，同比激增3843.3%；

2022年创维光伏营收突破百亿大关，达到119.34亿元，2024年该板块收入更进一步攀升至203.34亿元，呈现强劲的发展势头；2025 年上半年，创维光伏实现营业收入137.76亿元，占集团总营收近四成。

截至2025年6月末，其累计并网运营电站装机容量突破25.6GW，户用光伏市占率位居行业第二，已建成逾80万座电站，运维容量超27GW，还间接投资2500余家新能源公司，构建起完善的产业生态。

值得一提的是，光伏业务在2025年中期贡献高达 5.32亿元的净利润（超过同期智能家电业务的4.26亿元净利润），已成为集团核心盈利支柱，并且光伏的增长空间远未到顶，在黄宏生的谋篇布局中，下一步，将立足国内并全力推动光伏出海：

2025年12月，创维光伏在泰国开工其当地首个工商业光伏项目，紧接着2026年1月，在意大利成功签约10MW分布式光伏电站项目，1月26日，创维智慧光伏产业园在深圳封顶，光伏业务走向全场景布局，获将带来可观的增量空间；

截至2025年11月30日，创维光伏的估值为129.01—172.55亿元。而在宣布分拆私有化停牌前，创维集团的总市值仅98亿港元左右，也即一旦光伏业务独立上市后，创维可摆脱传统家电母公司的估值束缚，获得更贴近新能源行业的高估值，届时拓宽融资渠道，将对其海外的拓展形成直接助力。

不过，在新能源的康庄大道上，除了创维，还有美的、格力、海尔、TCL、海信等一众家电巨无霸都在积极排兵布阵、加码光伏、储能及相关出海业务

比如TCL中环已成为名副其实的光伏硅片龙头，2025年前三季度已斩获超215亿元营收；

包含康新能和科陆电子在内的美的系能源盘子，也来到了近100亿元的规模；

海尔新能源于1月16日获得一笔超10亿元的B轮融资，旨在打造AI驱动的能源互联网生态平台；

海信也在积极打造覆盖能源生产、传输、存储、消费的产业，其收购的科林电气2025年前三季收入约32亿元。

强敌环侍，创维能否笑到最后？

拭目以待！

参考资料：

封面图由AI生成

TCL全球第一！有戏了？-互联网那些事

创维集团启动资本重组：拟私有化退市，分拆光伏业务独立上市-艾肯家电网

70岁创维老总，亲手告别38年家电基业-螺旋实验室

跨界光伏尝到甜头，“彩电大王”黄宏生要玩儿把大的-华夏能源网