文丨木木子 编辑丨杜海 百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1900字）

霍尔木兹海峡一收紧，全世界都跟着颤抖。美国虽然手握世界上最先进的武器，还是对这一海上关键通道保持高度警惕，不敢轻举妄动。

美国总统唐纳德·特朗普周四（26日）宣称，伊朗“为显示谈判诚意，送给美国的一份’礼物‘，就是允许八艘插着巴基斯坦的油轮通过霍尔木兹海峡，实际上，他们让十艘油轮通过了”。

为什么美国对这个海峡也如此小心谨慎？

这个位于波斯湾与印度洋的唯一海上通道，位于伊朗与阿曼/阿联酋之间。作为全球石油运输的“血管”，它承担着全球约20%石油的日运输量（约2000万桶），被誉为“世界油阀”。该海峡长约150-167公里，最窄处仅约33公里，战略地位极为重要。

自美以联手打击伊朗的军事行动开始，伊朗就企图以霍尔木兹海峡为战略筹码，以经济冲击波左右战争局面。

开战前，每天约有一百艘左右的油轮经过该海峡，最高可达130艘。而开战后，霍尔木兹海峡通过的船只量减少了95%，通过的船大多是伊朗船只和与伊朗“打过招呼”的非敌对国家的船只，比如中国与希腊等。

海事咨询公司克拉克森在一份报告中指出：“部分船只似乎是在伊朗的‘批准’下通过海峡的，其中一些船只的航线比往常更靠近伊朗海岸。”

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哪个国家受害最深？

霍尔木兹海峡的受阻，或多或少地波及了全球经济。然而最疼的并不是伊朗最想报复的美国。美国凭借页岩油革命已从主要进口国转变为重要产油国，叠加加拿大、巴西等多元供应来源，所以这不足以撼动美国石油来源的根基。

霍尔木兹海峡被限制之后，最深受打击的是亚洲高度依赖进口能源的制造型经济体。比如印度，该国70%-80%的能源是进口石油，而大部分来自中东，更雪上加霜的是，该国石油储备少，其负面影响显而易见。

日本96%的石油依赖进口，且大部分需通过该海峡，因此海峡封锁对日本能源安全构成重大威胁，甚至担忧影响国内生产与生活。

韩国也难逃一劫，该国严重依赖进口原料和石化能源，主要的工业（半导体、制造业）都会感受阵痛。

还有一个“肉疼”的国家是新加坡。炼油石化产业是新加坡的经济支柱。这个不产一滴油却成为世界第三大炼油中心的小国，约一半原油都来自中东。该国2025年的石油收入在450亿至590亿美元之间，是该国GDP的贡献大户。

现在，新加坡炼油厂的产能将大降。如果霍尔木兹海峡的封锁超过两三个月，那新加坡有可能损失近百亿美元，把GDP直接拉低1-2个百分点。

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中国的缓冲能力

作为全世界进口石油最多的国家——中国每天进口1100万至1200万桶原油，其中三四成从霍尔木兹海峡而来，但中国似乎并没有受到致命打击。

首先，中国有由国家战略储备和企业商业储备组成的庞大原油库存，总储备量估计在12亿至14.7亿桶之间，其中战略石油储备大约有9亿至11亿桶，可应急使用的商业原油储备约3亿至4亿桶。

这就是“手里有‘油“，心里不慌”。

近年来，中国在双碳目标的引导下，持续加大对风能、太阳能及电动车产业的投入，新能源在发电结构中的占比稳步提升，非化石能源比重达到约三分之一，中国对石油的依赖在逐渐减少。

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意外的变量——俄罗斯“偷着乐”？

为了不让油价飙升带来全球经济的阵痛，美国政府放松了对俄罗斯石油出口的限制。美国给俄罗斯发放了临时牌照允许部分出口，《金融时报》估计，俄罗斯到三月底能多出33亿至49亿美元入账。

在大家都聚焦石油的时候，有另一种重要物资却被忽视了，那就是化肥。霍尔木兹海峡除了是石油要道，更是化肥运输的关键通道。

中东是全球大量化肥出口的重要地区，中东出口的尿素70%-85%从这里经过。伊朗和卡塔尔两国的尿素产量合计约1500万吨/年。开战以来，中东出口的颗粒尿素“装船价”（不含运费）已经上涨了约40%。

正如石油市场一样，俄罗斯是化肥市场动荡中的主要受益者之一。俄罗斯约占全球氨出口的23%、尿素出口的14%，并且与白俄罗斯合计占据全球钾肥出口的40%。

此外，化肥价格的上涨对全球粮食的影响约有九个月的滞后性。2027年全球粮食价格上涨已见雏形。俄罗斯是全球举足轻重的粮食生产和出口大国，农产品涵盖约160个国家，2025年全年粮食出口量约5000万吨，小麦出口量全球之首达到4100万吨。

还有一点优势是，俄罗斯的出口完全不依赖霍尔木兹海峡。莫斯科无需依赖停火、军事护航或外交突破来扩大出口规模，它所需要的只是订单——而这些订单正不断增加。

尼日利亚和加纳的进口商已经开始为2026年第三季度提前采购俄罗斯化肥。这是对竞争性供应消失的一种理性市场反应；而一旦这种贸易联系建立起来，便会逐渐固化为一种依赖关系。

从长期来看，俄罗斯将从波斯湾动荡中获得地缘政治收益，而不仅仅是经济利益。额外的石油收入固然出现；相比之下，化肥和随之而来的食品价格的上涨则是一种性质完全不同的“胜利”。俄罗斯不仅会从价格上涨中获利，还将有机会把其市场影响力转化为政治影响力，左右那些对西方至关重要的国家。【《正经社》出品】

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