今日A股市场探底回升，算力板块强势领涨，资金大幅回流算力芯片、存储硬件等细分赛道，板块赚钱效应凸显。

在多重产业催化落地之下，算力行业早已跳出短期周期炒作逻辑，迎来价值重估新阶段。

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普**份（68**66）收涨17.51%

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证**子（00**97）收涨10.07%

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京*方（00**87）收涨10.04%

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需求爆火！杰文斯悖论印证算力刚需

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近期Kimi K3上线后48小时用户请求量突破集群承载极限，官方紧急暂停C端新用户订阅、全力扩容算力，直观印证AI算力需求的井喷态势。

花旗分析师就此提出杰文斯悖论：AI模型效率提升、单位Token使用成本下降后，市场整体Token消耗总量不降反升。

随着AI智能体、多模态应用全面普及，推理算力需求彻底爆发，目前国内推理算力需求占比超60%，日均Token调用量高达140万亿。

需求扩容直接带动DDR5、eSSD等硬件需求持续攀升，算力产业链上下游景气度全面走高。

供需失衡！量价齐升格局持续固化

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全球高端算力紧缺态势愈演愈烈，涨价周期持续蔓延。

海外Blackwell、H100、H200等主流高端GPU租金持续走高，机构预判算力涨价周期将延续至2027年上半年。

海内外云厂商已完成二轮集体涨价，AWS、谷歌云、国内阿里云、腾讯云等企业相继上调AI算力价格，充分验证高端算力供需失衡的核心基本面。

供给端短板难以快速弥补，高端GPU交付周期已拉长至2027年。

相较于企业自建机房35%-40%的利用率，专业算力租赁集群利用率可达95%以上，性价比优势凸显，让算力租赁成为企业刚需选择，行业量价齐升逻辑持续兑现。

巨头重仓！百亿长协常态化筑牢景气底

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全球科技巨头持续加码算力布局，大额长期算力协议成为行业常态。

Meta洽谈百亿级算力长单，Anthropic先后与SpaceX、Akamai落地数百亿算力合作订单。

谷歌、SpaceX等企业持续布局大型数据中心，锁定海量高端算力产能。

巨头集中锁仓远期算力资源，彻底夯实行业中长期景气度，也标志着算力行业告别短期炒作，进入规模化、常态化、长周期发展阶段。

逻辑重塑！晋级类公用事业核心资产

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随着CME全球算力期货预计2026年底落地，算力正式迈入金融化、标准化时代。

统一算力定价体系成型后，行业无序竞价将大幅减少，企业营收与毛利率稳定性显著提升。

叠加稳定长单占比持续提升、远期成本可套保对冲，算力资产具备了大宗商品属性与公用事业资产特质，估值体系迎来重塑。

行业加速向头部集中，中小玩家逐步出清，头部算力集群凭借高利用率、稳定货源持续占据优势。

行 业 展 望

数据显示，国内2026年Q1算力租赁市场规模680亿元，同比大增62%，全球市场今年有望突破800亿美元，年复合增速超25%。

短期来看，期货落地、云厂商涨价、巨头长协集中落地，持续提振板块情绪；

中长期看，2027年前高端算力紧缺格局难以逆转，算力赛道将维持长期高景气，成为AI产业最核心的底层刚需赛道。

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