中信证券：短期内，美联储“预防式”降息有望对港股形成边际提振_财经资讯

中信证券：短期内，美联储“预防式”降息有望对港股形成边际提振

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2025-09-18 22:43:16

北京时间9月18日凌晨，美国联邦储备委员会在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，符合市场预期。中信证券海外策略分析师王一涵在研报中认为，短期来看，美联储在“预防式”降息周期中流动性宽松，有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。

上证报中国证券网讯（记者常佩琦）北京时间9月18日凌晨，美国联邦储备委员会在结束为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，符合市场预期。中信证券海外策略分析师王一涵在研报中认为，短期来看，美联储在“预防式”降息周期中流动性宽松，有望对港股形成边际提振，且科技、可选消费、医药等成长板块表现更优。

所谓“预防式降息”，王一涵解释称，是指美国就业市场虽出现降温信号，但经济韧性犹存，例如失业率仍处历史低位、通胀回落且长期预期稳定、上半年GDP增长稳定等。降息本质是应对潜在风险，旨在避免经济滑向衰退。

她认为，中长期来看，美联储降息若搭配我国更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策发力，或将同步带来港股外资流入。EPFR数据显示，8月以来主动外资持续流入中国，为去年“924”行情后首次长线资金回流，欧洲、韩国资金增配明显。截至7月末，主动外资配置中国资产比例仅7.0%，较中国资产全球市值占比仍低配6.1个百分点。随着我国稳增长政策落地与基本面筑底，外资增配空间广阔。

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