俄罗斯突然抛售1234亿卢布的人民币，是国内没钱了还是给中国送来的神助攻？

这个消息让不少人直呼看不懂。 有人说俄罗斯这个资源大国怎么说穷就穷了，甚至有人调侃这是“俄罗斯开始卖中国了”。

但真相往往比表面看起来复杂。 俄罗斯这一举动，根本不是什么“背叛”，而是被西方制裁、能源收入暴跌和战争开销三重压力逼到墙角的无奈自救。

俄罗斯真的没钱了

数据显示，俄罗斯12月的石油和天然气收入预计骤减1376亿卢布。 能源一直是俄罗斯的“钱袋子”，占财政收入的半壁江山。 但如今全球油价疲软，加上西方制裁导致出口受阻，这头“现金牛”终于扛不住了。

另一方面，战争每天烧掉的钱像无底洞。 军费开支激增，而财政部口袋见底，只能动用老本，国家福利基金。

俄罗斯的困境在2025年变得更加严峻。 有分析警告，若油价持续低迷，俄罗斯的国家福利基金可能在2026年中期耗尽。 抛售黄金储备是俄罗斯现代金融史上罕见的行为，这说明常规手段已无法填补财政窟窿。

为什么偏偏是人民币和黄金？

答案很简单：因为没得选。

俄乌冲突后，西方冻结了俄罗斯约3000亿美元的外汇储备，美元、欧元都成了“死钱”。 俄罗斯早就未雨绸缪，把国家福利基金的资产换成了人民币和黄金。 其中人民币占比最高（约60%），黄金约占40%。 所以现在急用钱，能快速变现的“硬通货”就是这两样。

俄罗斯外长曾在2023年初的记者会上表示，与中国的贸易中，有一半是以人民币和卢布进行的。 到2025年，中俄双边贸易中本币结算比例已高达95%。

莫斯科交易所的人民币交易量已历史性地超越了美元，成为该交易所的“头牌”。 人民币在俄罗斯外汇储备中的占比曾一度超过美元，成为俄罗斯的第一大储备货币。

被逼出来的金融智慧

俄罗斯财政部抛售人民币和黄金换卢布，本质上是在向市场投放大量卢布。 但如果放任不管，巨量卢布涌入市场会引发恶性通胀，物价飞涨，老百姓立马遭殃。

所以俄罗斯央行同步出手，通过卖出黄金等操作回收流动性。 这套“左手放水、右手抽水”的组合拳，是为了避免通胀失控和社会动荡。 说白了，他们是在钢丝上跳舞，既要搞到钱，又不能把经济搞崩。

这种操作展现了俄罗斯在制裁下的生存智慧。 俄罗斯不仅没清空人民币资产，而且中俄贸易额还在增长，三分之一的俄对外贸易改用人民币结算。

中国的汇率保卫战

巧合的是，就在俄罗斯宣布抛售人民币的同一天，路透社与第一财经报道，中国国有大行在即期市场大量买入美元，意在减缓人民币强劲升势，防止汇率过快升破7.0关口。

中国现在的头等大事是保出口、保增长。 人民币近期升值得太快了，直接冲击了7.0的心理关口。 如果继续疯涨，那些靠薄利多销的外贸工厂就得倒闭。 所以，央行通过国有大行入场买美元、抛人民币，就是在增加人民币的供给，压低价格。

举个例子，你在义乌卖袜子，一双袜子出口卖1美元，汇率是7.3的时候，你能换回7.3元人民币；但如果汇率突然涨到了6.8，你只能换回6.8元，利润直接腰斩。

2025年以来，人民币兑美元汇率已上涨约3.3%。 特别是近期，随着美联储降息预期的升温，美元指数走弱，非美货币普遍反弹，人民币更是势如破竹。

天衣无缝的“反向互换”

如果把俄罗斯抛售人民币和中国国有大行买入美元这两条新闻放在一起看，逻辑就彻底通了。

中国央行正在头疼人民币涨得太凶，如果这时候俄罗斯不仅不卖，反而还要买人民币，那人民币汇率岂不是要上天？ 俄罗斯抛售人民币，客观上增加了离岸和在岸市场的人民币供给，帮中国央行分担了压降汇率的压力。

俄罗斯央行在抛售前，大概率是与中方通过气的。 这是一种国家级的风险控制实验，俄罗斯精准地去执行了一个减仓，整个操作非常有章法。

俄罗斯拿到了急需的资金，填补了预算；中国借助俄罗斯的抛压，稳住了汇率，保护了出口。 这就是一场天衣无缝的“反向互换”，是双赢。

人民币在俄罗斯的角色蜕变

有人担心俄罗斯抛售人民币是不信任中国的信号。 实际情况恰恰相反。 这反而证明人民币成了俄罗斯最重要的“金融氧气”。

俄罗斯抛售人民币，恰恰说明人民币在俄罗斯经济中扮演的角色已经发生了根本性变化。 它不再仅仅是躺在金库里的一种纸面财富，而是真正流通起来、支撑着两国庞大贸易体系的硬通货。

一个东西，只有当大家抢着要用的时候，它的供应者才会显得像是在“抛售”。 没人要的东西，你想抛也抛不出去。

中俄贸易额巨大，俄罗斯从中国购买各种各样的商品，手机、汽车、家电、日用品等。 那些做生意的俄罗斯进口商，他们需要人民币来付款，需求量巨大。

俄罗斯央行向市场“抛售”人民币，其实质是在向整个俄罗斯市场“输血”，为成千上万需要人民币做生意的商人提供他们急需的“弹药”。 它就像一个总水库，开闸放水，保证下游的贸易商都有水喝。

1500亿的压舱石

对于市场中的人民币流动性问题，中俄两国央行之间有一条重要的“备用信贷通道”，规模高达1500亿人民币的双边本币互换协议。

这个协议相当于中国对俄罗斯说：“老铁，你大胆用人民币，万一市场上周转不开了，我这里有1500亿随时给你备着，保证咱们的生意不受影响。 ”这张安全网保证了不管市场怎么波动，两国之间的本币结算，都有一条永远不会断流的后备水源。

有了这个“压舱石”，俄罗斯央行在市场上的日常买卖操作，更像是一种技术性的调节，动摇不了两国合作的大局。

被误解的“抛售”

网络上有一种可笑的观点，说“本来值1美金的卢布，大俄拿到中国兑换成价值1.5美金的人民币”。 这种逻辑完全是法盲。

首先，中俄贸易结算不是“变魔术”，俄罗斯拿到人民币，是因为他们卖给了我们石油、天然气，这是实打实的货物贸易，是等价交换。

其次，汇率是市场定的，人民币对卢布的汇率，是基于两国经济基本面和供需关系的，不存在什么“1美金变1.5美金”的套利空间。

抛售一部分外汇储备是各国央行正常的市场操作。 这反而说明人民币具备国际储备货币的流动性和可靠性。

真正的风险不在中国，而在俄罗斯自己。 他们的国家福利基金流动性资产已在两年内缩水超一半。 若油价持续低迷，该基金可能在2026年中期耗尽。

国际货币格局的变革

俄罗斯的外汇储备调整，反映了国际金融格局的深刻变革。 在西方冻结俄罗斯约3000亿美元海外资产后，俄罗斯无法继续使用美元和欧元资金，迅速转向探索其他货币方案。

人民币迅速崭露头角，成为备受青睐的选项。 到2023年，俄罗斯银行业持有的人民币资产规模达到接近687亿美元，已超过了俄罗斯银行系统内持有的美元储备。

人民币国际化经过10余年的发展，焕发出旺盛的生命力。 目前在我国金融机构、企业和个人开展的跨境交易总额中，有近一半使用人民币进行结算。

自2005年汇率形成机制改革以来，人民币汇率市场化水平不断提高。 2015年的“8·11汇改”是人民币汇率形成机制市场化改革的重要一步，不仅显示出央行致力于使市场力量发挥更大作用的决心，更实实在在提升了汇率弹性。

这场看似简单的货币操作，背后是两国在日益复杂的国际环境中的战略协作与默契。 一个被逼到卖掉家当填坑的国家，正面临苏联解体以来最严峻的财政考验。 而人民币，则在这场考验中证明了其作为国际货币的可靠性和流动性。