来源：独角兽早知道

五一视界(06651.HK)发布公告，公司拟全球发售2397.52万股H股，中国香港发售股份119.88万股，国际配售股份2277.64万股(以上可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)；2025年12月18日至12月23日招股；发售价将为每股发售股份30.5港元，H股的每手买卖单位将为200股，中金公司及华泰国际为联席保荐人；预期股份将于2025年12月30日开始在联交所买卖。

综合 | 公司公告 招股书 编辑 | Arti

据招股书，五一视界为一家在中国的数字孪生科技公司。公司已围绕3D图形、模拟仿真及人工智能三大领域的技术发展核心竞争力。

数字孪生技术是一种利用3D图形、模拟仿真及AI来生成实体物件或系统（例如城市建筑或车辆）的高精确度虚拟复制品技术。此虚拟模型可详细反映现实世界的对应物，使用户能够观察、分析及预测其随时间的行为及变化。数字孪生应用于各个领域，以模拟及规划城市发展、交通管理及紧急应变策略等影响实际环境的场景。

五一视界主要为不同规模及行业的企业提供数字孪生解决方案。公司的行业解决方案涵盖十多个领域，例如城市、水资源保护、能源、汽车、交通、机器人、娱乐及社交媒体。公司的供应商主要包括硬件供应商（例如一体机及专用设备）及软件供应商（例如场景设计、艺术渲染及数字模型建模）。

根据弗若斯特沙利文的资料，五一视界为一家在中国数字孪生行业享负盛名的科技公司，在下列科技公司关键指标中排名第一：公司为数字孪生行业内首家提出并持续实施地球克隆计划附注的公司；于2024年中国数字孪生行业中收入排名第一；截至2024年12月31日，公司于中国数字孪生解决方案市场的融资金额排名第一；公司为中国数字孪生行业首家实现一年内收入超2.5亿港元的公司；公司为中国数字孪生行业唯一一家能够提供全面的数字孪生解决方案的公司；

五一视界已形成三大核心业务，分别为51Aes（数字孪生平台）、51Sim（合成数据与仿真平台）及51Earth（数字地球平台），而公司在该三个业务领域均推出商业化产品及解决方案。

截至最后实际可行日期，公司拥有265项软件版权及有效授权专利，并已参与制定41项国际、地方及团体的数字孪生及相关应用的标准。自公司成立以来，五一视界已向主要在中国内地的1,000多家企业客户提供产品及解决方案，而公司的业务亦于其他国家及地区有所增长。

凭借公司对数字孪生三大核心技术（即3D图形、模拟仿真及人工智能）的深入理解及跨领域应用，以及公司在该三项技术上的工程能力及商业化能力，公司主要在三项业务提供产品及解决方案：

51Aes为公司的数字孪生开发及应用平台，旨在提升企业客户设计与运营效率，支援跨行业数字智能转型。51Aes的三个核心产品包括AES（全要素场景）、WDP（世界开发者平台，一个数字孪生SaaS平台），以及ISE（无限仿真引擎）。

51Aes提供的行业解决方案包括51CIM（城市信息模型平台）、51WIM（水利水务信息模型平台）及51XIM（工业及能源信息模型平台），覆盖超过十个行业，包括城市、园区、乡村、水利、水务、工业、能源、房地产、医疗及教育。

51Sim为中国领先的合成数据与仿真平台。其核心产品包括SimOne（智能驾驶与机器人仿真平台）、DataOne（数据闭环与合成数据平台）及TIM（交通信息模型平台）。

51Sim利用先进的数据驱动仿真技术、分布式云仿真技术、端到端仿真技术、生成式人工智能技术及其他核心技术，为客户提供智能驾驶仿真测试的软件产品及解决方案，以及用于人工智能系统培训的合成数据，以提升智能驾驶系统的安全性及效能。51Sim已经为数百家智能驾驶行业客户提供商业化服务。

此外，51Sim的多项产品具有泛行业可扩展性，并拟为更多行业建构通用仿真及合成数据平台。

51Earth凝聚公司的品牌历史、技术及产品开发，旨在创建一个企业及消费者均可访问及贡献的数字孪生世界。尽管51Earth的开发及商业化是一个长期目标，惟该平台目前专注于透过提供See3及Short3A开发者所需的数字孪生资产奠定基础，同时继续累积数据以支持其长期愿景。

公司于2024年3月1日推出51Earth.com，于2024年7月1日提供免费的51Earth Builder及51Earth DevKit。截至最后实际可行日期，51Earth.com已吸引数以千计的建造者及开发者。

全球数字孪生设计与运营优化解决方案市场规模预计将由2024年的74亿美元持续增长至2029年的274亿美元，复合年增长率为30.0%。中国数字孪生设计与运营优化解决方案市场规模预计将由2024年的75亿元(人民币，下同)持续增长至2029年的300亿元，复合年增长率为32.0%。

全球数字孪生AI培训与验证解决方案市场规模预计将由2024年的22亿美元持续增长至2029年的89亿美元，复合年增长率为32.6%。中国的数字孪生AI培训与验证解决方案市场规模预计将由2024年的44亿元持续增长至2029年的186亿元，复合年增长率为33.5%。

全球数字孪生用户互动与体验解决方案市场规模预计将由2024年的4亿美元增长至2029年的17亿美元，复合年增长率为30.0%。中国数字孪生用户互动与体验解决方案市场规模预计将由2024年的4亿元增长至2029年的17亿元，复合年增长率为37.5%。

财务方面，于往绩记录期间，五一视界的收入分别由2022年的1.70亿元增加至2023年及2024年的2.56亿元及2.87亿元，同比增长分别为50.8%及12.1%。公司的收入由截至2024年6月30日止六个月的3320万元增加至2025年同期的5380万元，增长为62.0%。

截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2024年及2025年6月30日止六个月，公司录得毛利分别为1.10亿元、1.39亿元、1.47亿元、1660万元及2210万元，毛利率分别为65.0%、54.2%、51.1%、50.0%及41.1%。

公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六个月的亏损净额分别为1.90亿元、8710万元、7900万元、6510万元及9400万元。同期，公司分别产生经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）1.32亿元、6810万元、4310万元、6030万元及6720万元。

于往绩记录期间，五一视界通常在每年的第四季度录得较高的收入，主要是因为客户往往在每年的第一季度敲定年度采购计划及预算，并在第四季度完成检验并验收公司的产品及解决方案，致使公司根据相关的收入确认政策在第四季度确认收入。

于整个年度，公司通常会在较早的季度与客户沟通以了解他们的需求并参与项目规划及设计阶段，然后在后续季度交付解决方案。由于这种季节性，公司于截至2024年6月30日止六个月确认的收入仅占公司于2024年的总收入11.6%。同样，由于季节性因素，公司预计截至2025年6月30日止六个月的收入将仅占2025年总收入的一小部分。

于2022年、2023年及2024年以及截至2025年6月30日止六个月，公司的研发开支分别为1.33亿元、1.04亿元、5750万元及3140万元，分别占公司同年总营运开支的54.1%、50.5%、28.0%及28.1%。

据招股书，五一视界的股东包括光速中国、云九资本、商汤、摩尔线程等。

基于发售价为每股H股30.50港元，集团估计集团将自全球发售收取所得款项净额约6.528亿港元(假设超额配股权未获行使)。

根据集团的策略，集团拟将全球发售所得款项按下列金额用于下述用途：所得款项净额约80.0%预期将用于集团的研发举措；约10.0%预期将用于中国及海外的营销活动；及约10.0%预期将用于营运资金及一般企业用途。