齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 黄寿赓 实习生 宋佳睿

近日，莱商银行新增一条股权冻结信息，持有者为莱芜金汇特种合金材料有限公司（简称“莱芜金汇”），股权数额为1200万人民币。此次并非莱商银行股权首次冻结，据天眼查信息，包括其第三大股东在内的多名股东的持股均有冻结情形，合计数量超6亿股。作为一家区域性银行，莱商银行曾于2020年对外表态IPO意愿，但在近年来因信贷资产减值计提等因素，其利润水平、资本充足率等指标显著承压，IPO进程亦未见实质进展。

又有股权被冻结

股权稳定性承压

公开信息显示，莱商银行成立于2005年7月，由原莱芜市城市信用社改制而来，2008年更名为莱商银行，在济南、徐州、菏泽、济宁、泰安、临沂、聊城、日照8个地市共设有1家营业部、8家分行，营业网点总数127家，2024年末在职员工3083人。

截至2025年3月末，莱商银行股本总额42.46亿元，济南政金通达投资管理有限公司、山东高速集团有限公司、齐鲁财金（山东）经济发展有限公司为其前三大股东，持股比例分别为17.89%、15.55%、13.71%。

天眼查信息显示，本次所冻结股权的持有者莱芜金汇成立于2000年1月，主营业务包括有色金属合金销售等。近年来，该公司频繁被列为被执行人，执行标的累计超1.6亿元，除了对莱商银行的持股被冻结，该公司对济南市钢城区汇锋小额贷款有限公司的持股也被冻结300万人民币。

股东持股被冻结为莱商银行股权稳定性带来压力。据莱商银行2025年科技创新债券募集说明书，目前该行有法人股东84个，持股40.35亿股，持股比例95.03%，剩余股权由自然人持有。在莱芜金汇之前，去年11月14日，莱商银行一自然人股东持有的93.5万股被冻结，12月，该部分股权被摆上拍卖台，评估价为403.92万元，经历两轮拍卖，起拍价降至226.19万元，不足评估价6折，但仍无人问津。

去年9月，山东地鑫经贸有限公司持有莱商银行的4400万股也被冻结，同样，该公司存多条被执行人信息，执行标的累计近9亿元。同时，该公司还存在失信情形，疑似申请执行人为莱商银行胜利支行，据公开信息，地鑫经贸与该行存金融借款合同纠纷。莱商银行在2025年科技创新债券募集说明书中也称，发行人对股东及其关联方发放的授信、贷款风险敞口较大，且股东及其关联方存在失信被执行事项，发行人存在一定股东贷款损失的风险。

值得关注的是，中小股东之外，莱商银行第三大股东齐鲁财金（山东）经济发展有限公司的持有也有被冻结情形，冻结数额为5.82亿元，为其对莱商银行的全部持股。

喊出IPO已经5年

不良贷款持续侵蚀

在金融体系中，银行发展离不开充足的资金支持，资本市场为银行提供了多样化的融资途径，有助于银行实现规模扩张、业务创新和风险抵御等多方面发展目标。作为一家区域性银行，莱商银行也有着IPO宏愿，并在2020年对外披露了“增资、更名、迁址、上市”四步走的战略，但5年时间过去了，只见莱商银行增资频频，IPO进程未见实际进展。

从业绩水平来看，自2023年起，莱商银行发展就遇到瓶颈，营收增速降至5%以下，2024年更是仅微增2.42%，归属净利润2023年下滑6.27%，2024年增速虽转正，但也仅有1.85%。透视利润表，大额信用减持损失是其利润失速的重要原因，并由此不断侵蚀其资产质量。

Wind数据显示，2024年，莱商银行信用减值损失21.23亿元，其中发放贷款和垫款减值损失15.91亿元，投资资产减值损失0.71亿元。信用减值损失的增加通常与不良贷款余额的上升密切相关，数据显示，2022年末-2024年末，莱商银行不良贷款分别为20.05亿元、19.71亿元、23.36亿元，对应不良贷款率为1.66%、1.41%、1.64%；2025年3月末，莱商银行升至26.41亿元，不良贷款率为1.78%。

从风险处置情况来看，2022年2024年，莱商银行分别处置不良贷款30.34亿元、26.82亿元和27.06亿元；其中核销不良贷款规模分别为14.94亿元、10.70亿元和12.97亿元；债权转让处置不良贷款12.03亿元、12.60亿元和9.58亿元。

除了不良贷款，莱商银行投资资产也面临减值压力。从投资资产质量看，莱商银行投资资产中不良资产主要为信托、债权融资计划和部分违约债券。截至2024年末，监管报表口径下，莱商银行不良投资资产规模为37.91亿元，针对全部投资资产计提减值准备余额13.24亿元。

联合资信对莱商银行的评级报告中称，从资产端来看，莱商银行信贷资产存在一定下行压力，仍有较大规模的不良投资资产，且相关资产及信贷资产减值计提水平均有待提升，资产仍存在一定减值计提空间。

风险加权资产规模增长叠加业务规模快速扩张，莱商银行近年来资本充足水平也面临较大压力，为此频频增资、发债。2024年底，莱商银行15亿元增资扩股获批，年末其资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别回升至13.79%、12.78%、10.67%；至2025年3月末，对应数据旋即下降至12.81%、12.20%、10.17%。同年8月，莱商银行再发20亿元永续债，募资用于补充其他一级资本。