2026 年春节的 AI 红包大战，恐怕不会是单纯的流量狂欢，而是科技巨头们的生死竞速。

百度 APP 文心助手砸下 5 亿现金红包并绑定北京台春晚，腾讯元宝甩出 10 亿红包加码，火山引擎与豆包则直接拿下央视春晚 AI 合作伙伴席位。

这场烧钱大战的背后，是第三方机构 IDC 早已点明的残酷现实：“2025-2026 年是 AI 应用用户心智抢占的最后窗口期，错过的玩家将彻底失去行业话语权。”

台前硝烟弥漫，台后百度正进行着足以影响未来十年的战略腾挪。

2026 年开年不足一个月，百度接连放出两枚重磅炸弹。1 月 2 日，集团公告旗下 AI 芯片子公司昆仑芯已于 1 月 1 日以保密形式向港交所递表；1 月 24 日，多位接近百度的知情人士向媒体透露，百度已完成内部架构大整合，将文库与网盘合并为个人超级智能事业群（PSIG），由集团副总裁王颖带队并直接向李彦宏汇报。

“这两步棋看似无关，实则是百度转型的核心抓手。” 民生证券科技行业首席分析师在接受采访时直言，“昆仑芯独立上市是为了给 AI 算力业务找外部输血通道，而 PSIG 的成立则是为了整合 C 端订阅型资产，打造 AI 时代的现金牛。”

这一切动作的背后，是百度无法回避的生存危机。

2025 年第三季度财报显示，公司计提 162 亿元长期资产减值损失，CFO 何海建直言这是 “主动淘汰无法适配高强度 AI 计算的老旧资产”。

一边是惨烈的 “减法”，一边却是 AI 新业务的逆势增长：AI 云收入同比增 33%，AI 应用收入达 26 亿元，AI 原生营销服务收入激增 262%，二季度 AI 新业务收入更是首破百亿。

一减一增之间，百度的转型路径已然清晰。

正如一位长期跟踪互联网行业的私募投资人所言：“百度现在的处境，根本没有渐进式升级的余地，只能彻底重构自己，要么在 AI 时代重生，要么被时代彻底抛弃。”

搜索失速，流量被劫，AI 的两难悖论

百度的根基正在动摇，而这一切的起点，是曾经引以为傲的搜索业务。

2025 年第三季度，百度核心在线营销收入（核心为搜索广告）仅 153 亿元，同比暴跌 18%，与 2023 年二季度 197 亿元的峰值相比，近乎腰斩。更致命的是，这并非短期波动，而是第三方机构反复预警的结构性失速。

QuestMobile 2025 年 6 月发布的媒介地位指数报告显示，百度已跌至第九位，远远落后于抖音、微信等平台。

背后是用户注意力的不可逆迁移，找旅游攻略上小红书，刷热点看抖音，查即时信息用微信搜一搜，搜索引擎的核心场景正被逐一蚕食。

更触目惊心的是，有行业报告数据显示，中国互联网用户日均使用搜索引擎的时长已从 2020 年的 47 分钟骤降至 2025 年的 12 分钟，而同期短视频平台的日均使用时长突破 180 分钟。

“宏观环境只是诱因，真正的问题是搜索的核心价值正在被稀释。” 一位曾任职百度搜索业务的中层管理者向媒体透露，“当用户能在垂直平台获得更精准、更场景化的答案时，谁还会回到百度看一堆杂乱的链接？”

面对绝境，李彦宏抛出了“AI 重构搜索”的解决方案。在 2025 百度世界大会上，他宣布搜索首条结果富媒体覆盖率已达 70%，AI 将直接给出结构化答案，而非传统的蓝色链接。

这看似是用户体验的飞跃，却捅破了百度商业模式的核心痛点。第三方广告行业分析师一针见血地指出：“传统搜索的盈利逻辑就是‘流量分发 - 点击变现’，用户点击广告链接，百度才能赚钱。

AI 直接给答案，相当于砍掉了点击环节，广告库存和变现空间自然大幅压缩。” 这便是百度的两难悖论：不做 AI 重构，用户会加速流失；做了重构，短期营收和利润必然承压。

李彦宏自己也坦言，这场重构 “充满纠结和挣扎”，但 “是提升长期竞争力的必然选择”。而在资本市场看来，这更像是一场豪赌。

“百度必须在用户彻底抛弃它之前，找到新的变现模式。” 上述私募投资人补充道，“AI 智能体、数字人直播这些新业态，能不能撑起曾经搜索广告的营收规模，现在谁也说不准。”

两大 “吞金兽”现状，大模型失守，自动驾驶承压

搜索业务失速的同时，百度押注的两大核心赛道 —— 大模型与自动驾驶，正陷入腹背受敌的困境，且都堪称 “烧钱无底洞”。

2023 年文心一言的发布，让百度在国内大模型赛道抢占先发优势，但这种优势在 2025 年已荡然无存。

新入局者 DeepSeek 凭借开源策略和低推理成本异军突起，直接打乱了百度 “闭源、高价、主攻企业客户” 的商业规划。

压力之下，百度被迫全面转向：2025 年 2 月，宣布文心大模型核心系列开源，推翻了李彦宏此前 “闭源才是商业未来” 的论调；4 月，文心大模型 4.5 Turbo 输入价格降至每百万 Token 0.8 元，仅为当时市场同类产品的 40%。

“这种降价更像是防御性求生。”IDC 中国 AI 研究总监在接受采访时表示，“开源 + 降价确实能吸引一批开发者，但也大幅压缩了利润空间，而且很难形成长期壁垒。”

更尴尬的是，百度的技术优势正被逐步追平。有消息称，某头部大模型厂商内部的竞争对手分析名单中，百度已未被列为核心关注对象。

即便百度后续推出强调 “统一原生多模态” 的文心大模型 5.0，字节跳动豆包等产品凭借庞大的用户基数和流量优势，已在日活数据上形成压制。

如果说大模型是近身肉搏，自动驾驶就是更考验耐力的持久战。作为百度 AI 落地物理世界的核心载体，“萝卜快跑” 2025 年取得了一些进展，全球累计服务订单超 1700 万次，武汉核心运营区实现单车 UE 平衡，第六代无人车成本下降。

但自动驾驶本质是重资产、长周期赛道，2025 年行业头部企业年投入均超百亿，百度面临的资金压力不言而喻。

更关键的是，百度的现金流支撑能力正在减弱。2025 年三季度调整后核心净利润仅 27 亿元。“武汉的成功模式能不能复制到其他城市，是百度自动驾驶的生死线。” 一位自动驾驶行业观察者表示，“特斯拉 Robotaxi 即将进入中国，小马智行等国内对手也在加速扩张，百度的先发优势窗口最多只有一两年。”

而百度近期与 Uber、Lyft 的合作，虽能快速打开海外市场，但也意味着要出让部分利润和主导权，实属无奈之举。

李彦宏的破局之策：收权、裁员、押注昆仑芯

面对内忧外患，百度开启了近乎 “自残” 的结构性调整，核心逻辑只有一个，集中所有资源向 AI 倾斜。

2025 年 11 月底，百度启动近年来最大规模人事优化，优化比例在 10%-30% 之间，不同业务线分化明显。游戏部门近乎全员被裁，直播业务裁员比例高达 90%，即便是商业化尚可的财经垂类直播也未能幸免；教育、短视频等非核心业务也有不同程度缩减，而 AI 研发、搜索核心等部门则相对稳定。

此次裁员最引人注目的，是百度 “花钱请人走” 的优厚补偿：应届生及入职不满 1 年的新人获 N+1.5 补偿，工龄较长的老员工可达 N+3，核心岗位甚至拿到 N+3.5 的顶格待遇。

“这种补偿标准远超行业平均，背后是百度战略聚焦的决心。” 一位职场观察博主分析道，“百度就是要不惜成本，把传统业务的资源和编制，硬生生挤到 AI 前线。”

组织架构调整同步跟进。2025 年 11 月 25 日，百度新设基础模型研发部与应用模型研发部，由吴甜、贾磊直接向李彦宏汇报，原 CTO 王海峰不再直接管辖大模型核心研发。

这场被内部员工形容为 “睡了一觉，天都变了” 的重组，本质是李彦宏的 “收权”。他要亲自掌控 AI 研发的核心方向。有知情人士透露，现在百度内部所有 AI 相关部门，都必须证明自己能为文心大模型提供关键服务，否则就面临被整合或裁撤的风险。

而这一系列调整的终极底牌，正是即将独立上市的昆仑芯。

作为百度全栈 AI 布局的核心，昆仑芯估值已达 210 亿元，其最新发布的 M300 芯片与天池超节点，直接瞄准下一代万卡集群和 MoE 大模型训练需求。“昆仑芯的上市，对百度来说是一箭双雕。” 民生证券分析师指出，“一方面能缓解集团现金流压力，另一方面能在国产 AI 芯片赛道抢占身位，依托国央企采购需求打开 B 端市场。”

事实上，出于供应链自主可控的考量，昆仑芯已成为众多国央企采购国产 AI 芯片的优先选择，这也是百度 AI 云收入增长的重要推手。

百度试图通过打通 “芯片（昆仑芯）- 框架（飞桨）- 模型（文心）- 应用（云与搜索）” 的全栈技术栈，构建难以复制的成本壁垒，在 B 端市场向阿里云、华为云发起冲击。

正如李彦宏提出的 “倒金字塔” 理论：模型层价值应是芯片层的 10 倍，应用层更是模型层的 100 倍，这不仅是理论，更是百度的生存蓝图。

小结

2026年的百度，早已没有退路可言。

搜索业务的结构性失速，让曾经的现金牛风光不再；大模型赛道从领跑沦为缠斗，自动驾驶烧钱不止却商业化艰难；组织调整虽显决绝，但短期阵痛难以避免。

站在第三方视角看，百度的转型更像是一场 “背水一战”—— 它在熟悉的战场上节节败退，却在全新的 AI 赛道上孤注一掷。

不可否认，百度仍有自身优势。全球少数拥有全栈 AI 自研能力的公司、昆仑芯在国产芯片领域的先发优势、庞大的 B 端客户基础。

但这些优势能否转化为胜势，关键要看两点，一是文心大模型能否在开源与降价的背景下找到可持续的盈利模式，二是昆仑芯上市后能否成功打开资本市场，为自动驾驶等 “吞金兽” 提供持续输血。

对于投资者而言，当前的百度更像是一场高风险博弈。

正如一位券商分析师在研报中所言：“百度的 AI 转型逻辑清晰，但执行风险极高，短期看业绩承压是必然，长期则取决于其技术壁垒能否转化为商业壁垒。”

而对于百度自身来说，2026 年将是决定命运的一年。昆仑芯上市的进展、大模型的商业化成效、自动驾驶的城市复制情况，都将决定它能否在 AI 时代活下去，甚至重新崛起。

这场重构，百度输不起，也不能输。毕竟在科技行业的历史上，从来没有一家巨头能在核心业务失速后，还能错过下一个时代的核心赛道而存活。

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