清华五道口：研究报告【2025年第8期】中国ETF市场发展现状及驱动因素
今天分享的是：清华五道口：研究报告【2025年第8期】中国ETF市场发展现状及驱动因素分析
报告共计：34页
本报告为清华五道口金融学院2025年发布的中国ETF市场研究成果，剖析了市场发展现状与核心驱动因素，指出中国ETF市场呈现“快、宽、长”三大核心特征，截至2025年4月市场规模突破4万亿，迈入四万亿时代。
市场结构方面，股票型ETF占据主导，资产净值占比71%、产品数量超80%，叠加跨境ETF后，股票类标的ETF合计占比超84%，是市场规模增长的核心主力。股票型ETF中宽基ETF为发展中坚，2024年其规模增长贡献了股票型ETF整体增幅的93.7%，占比回升至75.69%，且市场集中度较高，沪深300等核心宽基指数备受资金青睐。投资者结构上，机构与个人持有比例约为7:3，机构贡献了74%的资金净流入，尤其偏好宽基和策略类ETF；个人投资者则更关注主题、行业类ETF，且2024年开始更多配置宽基相关ETF，投资理念日趋成熟。
成本端，ETF展现出显著优势，加权平均费率仅0.31%，宽基类ETF更是低至0.23%，远低于传统公募基金，成为吸引资金的重要因素。而市场规模快速扩张的核心驱动力体现在四方面：一是政策持续支持，快速审批通道落地、费率改革推进、个人养老金纳入相关ETF等举措，为市场发展奠定制度基础；二是被动投资理念兴起，2004-2024年被动权益类基金累计净流入1.96万亿，ETF成为被动投资主要载体；三是行业产品供给持续丰富，形成覆盖多资产、多策略的产品体系，满足不同投资者配置需求；四是以中央汇金为代表的长期资金大幅增持，2024年增持规模超9000亿元，年末持有ETF总规模达1.04万亿，成为市场重要的长期支撑力量。
报告还指出，ETF市场已成为长期资金参与资本市场的重要渠道，而如何借助ETF推动长期投资与价值投资理念的普及，成为市场发展的重要方向。
以下为报告节选内容